A股策略周报：继续换仓：价值行情远未结束

本报告主要探讨了当前股市的形势和投资策略。报告指出，降准并不能有效推动股市无风险利率下降，实物资产并具有稳定现金流的板块与公司的价值重估并未结束。报告建议投资者关注低风险特征的股票，包括持有实物资产并具有稳定现金流的方向、政府支出主导的公共投资方向以及困境反转。报告还强调，投资者不应寄希望于过强的需求假设，大水漫灌亦或疫情管控大幅放松，而应关注供给约束以及疫情冲击，这将拉近与成长板块的相对距离，这是此部分资产价值重估的重要前提。