传媒行业周报系列2022年第15周：游戏版号迎来重启，行业估值有望修复

►市场行情回顾 2022年第15周（实际交易日为2022.04.11-2022.04.15）上证指数下跌1.25%，沪深300指数下跌0.99%，创业板指数下跌4.26%。SW传媒指数下跌6.39%，跑输创业板指数2.12pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第二十七位。子行业中互联网服务、广电、影视位列前三位，分别下跌0.18%、1.29%、2.12%。 134903 ►传媒行业数据 截至2022年4月15日，院线电影排名前三为《神奇动物：邓布利多之谜》《边缘行者》和《精灵旅社4：变身大冒险》； 网播电影排名前三为《狄仁杰之冥神契约》《狄仁杰之骷髅将军》和《误杀2》；影视剧集排名前三为《特战荣耀》《亲爱的小孩》和《余生请多指教》；综艺排名前三分别为《王牌对王牌第七季》《大侦探7》和《喜欢你我也是第三季》；动漫排名前三分别为《绝世武魂》《小猪佩奇全集》和《斗罗大陆》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。 ►核心观点 本周，国产游戏版号继去年7月以后暂停核发后迎来重启，目前已有45款游戏版号获得国家新闻出版署批复意见，涉及厂商以二线及中小厂商为主，涉及获批游戏包括三七互娱《梦想大航海》、心动公司《派对之星 》、吉比特 《 塔猎手》、游族网络《少年三国志：口袋战役》、恺英网络旗下《龙腾传奇》《前进之路》、创梦天地《小心火烛》等。 我们认为，此前行业因版号暂停增速放缓，部分厂商转向出海，随着游戏版号的重新发放，此前积压储备陆续上线，海外发行游戏亦有望重回国内市场。结合各大厂商未成年人防沉迷系统进一步落实，未来游戏监管转入常态化，游戏行业将迎来估值、业绩双重修复。 ►投资建议 我们推荐估值较低、本轮产品获得版号的游戏研发厂商完美世界、三七互娱，受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心动公司、恺英网络；中概股政策有所调整，受益标的包括技术服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙头腾讯音乐；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的有贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等； 电影板块方面，建议关注与腾讯签下18亿元影视版权合同的优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于 打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.本周市场行情 2022年第15周（实际交易日为2022.04.11-2022.04.15）上证指数下跌1.25%，沪深300指数下跌0.99%，创业板指数下跌4.26%。SW传媒指数下跌6.39%，跑输创业板指数2.12pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第二十七位。子行业中互联网服务、广电、影视位列前三位，分别下跌0.18%、1.29%、2.12%。 本周传媒行业个股涨幅前5为冰川网络、广西广电、*ST嘉信、贵广网络、天威视讯。跌幅前5为博瑞传播、视觉中国、蓝色光标、迅游科技、宣亚国际。 2.核心观点&投资建议 国产游戏版号继去年7月以后暂停核发后迎来重启，目前已有45款游戏版号获得国家新闻出版署批复意见，涉及厂商以二线及中小厂商为主，涉及获批游戏包括三七互娱《梦想大航海》、心动公司《派对之星》、吉比特《塔猎手》、游族网络《少年三国志：口袋战役》、恺英网络旗下《龙腾传奇》《前进之路》、创梦天地《小心火烛》等。 我们认为，此前行业因版号暂停增速放缓，部分厂商转向出海，随着游戏版号的重新发放，此前积压储备陆续上线，海外发行游戏亦有望重回国内市场。结合各大厂商未成年人防沉迷系统进一步落实，未来游戏监管转入常态化，游戏行业将迎来估值、业绩双重修复。 我们推荐估值较低、本轮产品获得版号的游戏研发厂商完美世界、三七互娱，受益标的包含游戏公司网易、吉比特、心动公司、恺英网络；中概股政策有所调整，受益标的包括技术服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙头腾讯音乐；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的有贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注与腾讯签下18亿元影视版权合同的优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化。 3.行业新闻 2022年4月11日 8个月重启核发】http://u6.gg/k0m3i 国产游戏版号继去年7月以后暂停核发后迎来重启，从相关人士处获悉的文件显示，目前已有多款游戏版号获得国家新闻出版署批复意见，落款为4月8日，本轮涉及获批游戏包括三七互娱的《梦想大航海》、心动公司的《派对之星》、吉比特子公司雷霆网络的《塔猎手》等。 近日，腾讯视频发布消息称，将于4月20日零点对腾讯视频VIP和超级影视VIP价格进行调整，其中，用户最常使用的腾讯视频VIP月卡以及超级影视VIP的多项套餐价格均保持不变，VIP连续包月价格由20元调整为25元，超级影视VIP连续包月价格由30元调整为35元，腾讯视频VIP年卡价格由253元调整为258元。 【华纳传媒与Discovery正式完成430亿美元并购】 http://u6.gg/k0m77 4月8日，Discovery探索传媒集团和华纳传媒的合并案正式完成。 Discovery将以430亿美元从美国电信业巨头AT&T手中买下华纳传媒29%股权。 合并后组建的新公司华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）将由现任Discovery CEO领导，他将担任这家新公司的CEO。 【上海市知识产权局：加快办理中小企业知识产权质押融资贷款审核手续】http://u6.gg/k0mps 日前，上海市知识产权局印发《全力抗疫情助企业促发展的若干知识产权工作措施》。其中提到，鼓励商业银行充分用好知识产权质押贷款贴息、风险补偿、优化不良率考核等扶持监管政策，放宽普惠型小微企业不良贷款容忍度，加快办理中小企业知识产权质押融资贷款审核手续，进一步增加小微企业首贷、质押增信贷款、无还本续贷，缓解中小微企业因疫情带来的资金压力。对商业银行按照2022年第二季度专利商标质押融资贷款工作绩效予以专项奖补。 【海南出台意见推动平台经济规范健康持续发展】http://u6.gg/k0mqa 《意见》提出要夯实平台经济创新发展底座，按照“智慧海南”规划布局，加快建设“高速泛在、天地一体、云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控”的数字基础设施，加快信息网络、数据中心、城区光纤网络等网络关键设备升级改造，为平台经济发展提供有力支撑。同时，还将加强新就业形态劳动者权益保障，制定外卖员、网约车驾驶员书面协议等通用示范文本，研究出台新就业形态劳动者最低报酬标准适用规则，细化报酬相关规定，提出薪酬价位信息发布等。 2022年4月12日 【消息称苹果音乐流媒体服务未来数周将面临欧盟反垄断指控】http://985.so/wmnk 知情人士称，未来数周欧盟委员会将发布所谓的“异议声明”的补充声明，对苹果的音乐流媒体服务提出反垄断指控。而这一次的音乐流媒体服务垄断指控，也是之前对AppStore所展开调查的一部分。 【TikTok今年广告收入或激增至逾110亿美元】http://985.so/wmna 研究机构Insider Intelligence最新预测显示，TikTok今年广告收入可能增加两倍至逾110亿美元，超过竞争对手Twitter与Snapchat二者之和。 【Canalys发布2021年TWS重点市场的厂商排名】http://985.so/wmn4 市场调研机构Canalys最新数据显示，2021全年出货量达到2.9亿台TWS，同比增长14.5%。其中，苹果以近9300万部TWS出货稳坐全球第一，由于第三代AirPods的推迟发布，使得其市场份额下降至32%，同比下降7%。三星全年出货量达到2800万部，同比增长19%，排名第二并保持了9.6%的市场份额。小米则以超过2300万部TWS的出货保持在第三的位置，同比增长3%。Skullcandy同比增长104%，QCY同比下降13%，分别排名第四和第五。 2022年4月13日 【工信部：加快5G全连接工厂建设】http://985.so/w905 工信部印发工业互联网专项工作组2022年工作计划。其中提到，加快5G全连接工厂建设。出台5G全连接工厂建设指导性文件，打造10个5G全连接工厂标杆。开展工业5G专网试点，完善5G专网部署模式。 【阿里云人事大变动，中国区总裁辞任、多名高管离职】http://985.so/w91d 阿里云正在进行新一轮组织架构调整：阿里云中国区总裁任庚（M6）将离职，该职位由阿里云中国区副总裁黄海清接任，统管中国16个战区。此外，集团副总裁、云智能销售管理与生态发展部总经理郭继军（M6）已在走离职流程，生态+销管体系暂时由蔡英华直接代管。与此同时，阿里副总裁李飞飞等高管的麾下也有数名P9/P10中高层骨干在近期辞任。 【苹果AR/MR头显或将推迟至2023年第一季度发布】http://985.so/w9f5苹果AR/MR头显可能会在2023年第一季度发布，略微延期。新款AR/MR头显第一年销量将在100万-150万台之间。另外，自研芯片或将成为苹果与竞争对手的主要区别之一，预计该设备将拥有10个以上传感器（包括摄像头）组合，供应商包括索尼、韦尔股份、舜宇光学等。 【Meta将开始在元宇宙中测试赚钱工具，帮助用户出售数字资产】http://985.so/w9f6 Facebook母公司Meta于当地时间周一发表声明称，该公司将开始测试用于在其虚拟现实社交平台Horizon Worlds中销售数字资产的商业化工具。这是其建立元空间计划的一个关键部分。这些工具最初将提供给该公司沉浸式平台的特定用户，工具和平台可通过VR头盔访问，并使这些用户能够销售虚拟时尚配件，或向其他用户提供数字世界特定内容的付费访问服务。 95亿美元】 谷歌宣布今年将在美国办公室和数据中心方面投资约95亿美元，高于去年的70亿美元。谷歌称，这项投资将创造至少1.2万个全职工作岗位，投资重点将放在内华达州、内布拉斯加州和弗吉尼亚州等几个州的数据中心。 2022年4月14日 【同程旅行五一数据：博物馆相关旅游搜索热度环比上涨184%】http://mtw.so/69rmco 同程旅行发布五一假期出游趋势报告。数据显示，五一假期旅游热度排名前十的深度游目的地分别为北京、成都、重庆、西安、杭州、武汉、贵阳、南宁、长沙和昆明。五一假期前夕，博物馆相关旅游搜索热度环比上涨184%，“非遗”相关搜索热度环比上涨43%。各类公园搜索热度环比上涨122%。露营在清明假期的热潮之后搜索热度继续上涨68%。 【Newline发布“全场景云+端+空间”品牌战略与新品】http://mtw.so/61VzBN 鸿合科技旗下商用品牌Newline发布面向混合办公时代的“全场景云+端+空间”品牌战略，同时发布专为混合办公空间研发设计的FLEX 2022系列、 NewBuds、TC系列等4款新品，以及会议操作系统NewlineOS 3.0。据介绍，与会者可以通过Newline OS在手机、电脑、会议平板等各类终端智能设备上，与Zoom、腾讯会议、Teams、钉钉、飞书等主流会议App融合，实现一键入会。 【腾讯网游加速器5月31日起将停止对外服游戏加速】http://mtw.so/5EGvYn 腾讯网游加速器发布腾讯加速器业务调整公告，宣布2022年5月31日起“腾讯网游加速器”将升级为“腾讯游戏管家”并逐步停止旧版本（即，腾讯网游加速器