新能源车行业数据：2022年3月新能源车销量48.4万辆，4月疫情不改电动化长期发展

http://www.huajinsc.cn/ 1 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022年04月14日 行业研究●证券研究报告 电力设备 行业分析 新能源车行业数据：2022年3月新能源车销量48.4万辆，4月疫情不改电动化长期发展 投资要点 ◆ 【中汽协：3月新能源车销量48.4万辆，同比增长114.1%，环比增长43.9%】根据中汽协数据， 2022年3月新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，同比分别增长114.8%和114.1%，环比分别增长25.4%和43.9%。累计来看，2022年1-3月份产销分别完成129.3万辆和125.7万辆，同比分别增长142.0%和138.6%。从不同车型来看，2022年3月份乘用车产销量分别为44.3万辆和46.1万辆，同比分别+119.3%和+117.0%，环比分别+24.2%和+42.3%。2022年3月份新能源商用车产销量分别完成2.3万辆和2.4万辆，同比分别为+54.5%和+69.5%，环比分别+55.9%和+82.5%。 ◆ 【乘联会：3月新能源乘用车批发销量45.5万辆，同比增长122.4%，环比上升43.6%】乘联会数据， 2022年3月我国新能源乘用车批发销量45.5万辆，同比增长122.4%，环比+43.6%。其中3月纯电动的批发销量37.1万辆，同比增长116.8%；插电混动销量8.4万辆，同比增长151.3%，占比18.5%。其中A00级批发销量11.9万，份额达到纯电动的32%；A0级批发销量5.5万，份额达到纯电动的15%；A级电动车占纯电动份额22%；B级电动车达11.3万辆，占纯电动份额30%。 ◆ 【中国汽车动力电池产业创新联盟：3月动力电池产量同比增长247.3%】根据中国汽车动力电池产业创新联盟动力电池装机数据， 2022年3月，我国动力电池产量共计39.2GWh，同比增长247.3%，环比增长23.3%。其中三元电池产量15.6GWh，占总产量39.7%，同比增长167.3%，环比增长33.8%；磷酸铁锂电池产量23.6GWh，占总产量60.2%，同比增长332.9%，环比增长17.6%。2022年3月，我国动力电池装车量21.4GWh，同比上升138.0%，环比上升56.6%。3月装车量排名前十企业合计约20.4GWh，占总装车量的95.4%，其中宁德时代占比50.5%（环比+2.5pct），继续霸占龙头。 ◆ 投资建议：新能源车2022年1-3月整体产销量大幅增长。虽然4月受到疫情影响，部分车企停产或减产，会对新能源车的产销量带来不可避免的影响，但是我们认为汽车电动化仍是大势所趋，疫情仅是一定程度上推迟其进程，依旧看好新能源车产业链的长期发展。重点推荐：宁德时代、恩捷股份、华友钴业，建议积极关注：凯盛新材、壹石通、珠海冠宇、华阳股份、天奈科技、德方纳米。 ◆ 风险提示：新能源车产销量不及预期，原材料价格大幅波动影响行业需求，疫情等其他突发事件的风险。 投资评级 领先大市-A维持 首选股票 评级 603806 福斯特 买入-A 600732 爱旭股份 买入-A 688598 金博股份 买入-A 300316 晶盛机电 买入-A 601012 隆基股份 买入-A 600438 通威股份 买入-A 688303 大全能源 买入-A 300750 宁德时代 增持-A 002812 恩捷股份 买入-B 603799 华友钴业 买入-B 一年行业表现 资料来源：贝格数据 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 34.21 34.21 34.21 绝对收益 18.36 18.36 18.36 分析师 刘荆 SAC执业证书编号：S0910520020001 liujing1@huajinsc.cn 报告联系人 顾华昊 guhuahao@huajinsc.cn 相关报告 -20%-7%6%19%32%45%58%71%2021!-042021!-082021!-122022!-04沪深300电力设备 行业分析 http://www.huajinsc.cn/2 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 一、新能源汽车：3月销量48.4万辆，同比增长114.1% .................................................................................. 3 二、动力电池装机量：3月动力电池产量同比增长247.3% ............................................................................... 6 三、原材料价格：碳酸锂价格高位趋稳，或出现拐点 ........................................................................................ 7 四、投资建议 ..................................................................................................................................................... 9 五、风险提示 ..................................................................................................................................................... 9 图表目录 图1：2010-2022年3月新能源车累计产量及同比增速（万辆） ....................................................................... 3 图2：2018年-2022年3月新能源汽车月产量（万辆） .................................................................................... 4 图3：乘联会：2012-2022年3月新能源乘用车月销量（辆） .......................................................................... 4 图4：2017-2022年3月新能源乘用车分车型销量占比 ..................................................................................... 5 图5：2019-2022年3月动力电池月产量（GWh） ........................................................................................... 6 图6：2022年1-3月动力电池产量类型占比（MWh，%） ............................................................................... 6 图7：2022年3月动力电池装车量占比 ............................................................................................................ 7 图8：2022年1-3月动力电池装车量占比 ......................................................................................................... 7 图9：长江有色市场钴平均价格走势（元/吨） ................................................................................................... 7 图10：硫酸钴价格走势（元/千克） .................................................................................................................. 8 图11：四氧化三钴价格走势（元/千克）........................................................................................................... 8 图12：氢氧化锂价格走势（万元/吨） .............................................................................................................. 8 图13：电池级碳酸锂（Min 99.5%）价格走势（万元/吨） ................................................................................ 8 图14：三元材料523及三元前驱体价格走势（元/千克） ................................................................................. 8 表1：2022年3月新能车产量数据（万辆） ..................................................................................................... 3 表2：2022年3月新能车销量数据（万辆） ..................................................................................................... 3 表3：2022年3月新能源乘用车分车型销量及同比环比增速（万辆） .............................................................. 5 表4：2022年3月新能源乘用车销售车型结构占比 ........................................................................................... 5 行业分析 http://www.huajinsc.cn/3 / 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 一、新能源汽车：3月销量48.4万辆，同比增长114.1% 2022年4月11日，中国汽车工业协会发布2022年3月汽车产销数据。2022年3月新能源汽车产销分别完成46.5万辆和48.4万辆，同比分别增长114.8%和114.1%，环比分别增长25.4%和43.9%。累计来看，2022年1-3月份产销分别完成129.3万辆和125.7万辆，同比分别增长142.0%和138.6%。 图1：2010-2022年3月新能源车累计产量及同比增速（万辆） 资料来源：工信部，中汽协，华金证券研究所 从不同车型来看，2022年3月份乘用车产销量分别为44.3万辆和46.1万辆，同比分别+1