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根据报告正文,2022年4月12日发布的研报中,信用扩张速度加快,但实体需求低迷。M1同比增速持平,实属不易。M2同比大幅反弹,但贷款结构有待优化。社融增速再次反弹,非标缩减暂停。信用扩张效果仍待观察,政策支持下的信用扩张效果还需观察。报告还指出,国际大宗商品价格大幅波动、美联储货币政策意外收紧、疫情再次失控、信用事件集中爆发等风险。