美股及 A+H 港股海外周报：美联储或加快收紧货币政策，海外市场震荡明显

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/15 本周，道琼斯工业指数收于34721.12点，下跌0.28%，纳斯达克指数收于13711点，下跌3.86%，标普500指数收于4488.28点，下跌0.27%。行业方面，标普500医疗业、标普500能源业、标普500必需消费业本周涨幅居前，标普500信息技术业、标普500非必需消费业、标普500通信设备业跌幅较深。 美联储或加快收紧货币政策，海外市场震荡明显 —美股及A+H港股海外周报（20220410） 所属部门：总量研究部 分析师：陈雳 报告类别：策略研究报告 执业证书：S1100517060001 报告时间：2022年4月10日 联系方式：chenli@cczq.com 北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ❖ 川财海外周观点： 本周，美联储公布了3月货币政策会议纪要。纪要显示，美联储或最早在五月开始缩减资产负债表，按照每月缩减950亿美元的规模，包括600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券（MBS）。在上一次缩表的周期内，美联储每月最大的缩减规模是500亿美元。加息方面，从点阵图来看，美联储或在年内进行7次加息，其中多数官员表示，可能需要1次或者多次加息50个基点。考虑到劳动力短缺、供应链瓶颈、大宗商品价格走高的影响将持续较长时间，美国通胀压力短期内无法消退。若美联储仍想在年内实现将通胀控制在合理区间的目标，或实施更加激进的货币政策。整体来看，市场正在消化美联储或在五月息会后加速收紧货币政策的消息，美股市场短期内波动加剧，高估值、高成长性的板块将持续承压。 ❖ 海外市场一周表现： 本周，全球主要指数多数下跌。美国方面，三大主要股指集体下跌，道琼斯工业平均指数周内累计下跌0.28%，标普500指数周内累计下跌1.27%，纳斯达克综合指数周内累计下跌3.86%。欧洲方面，三大主要股指本周涨跌不一，法国CAC40指数下跌2.04%；德国DAX指数下跌1.13%；英国富时100指数上涨1.75%。新兴市场方面，主要指数涨跌互现，印度SENSEX30指数上涨0.29%，巴西IBOVESPA指数下跌2.67%。 ❖ 美股市场： ❖ 港股市场： 本周恒生指数收于21872.01点，累计下跌0.76%；恒生中国企业指数收于7490.37点，累计下跌0.07%；恒生香港中资企业指数收于4112.21点，累计上涨1.93%。行业方面，恒生能源业、恒生原材料业、恒生医疗保健业本周涨幅居前。 ❖ 风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义蔓延，美联储政策超预期。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/15 正文目录 一、全球股票市场 .......................................................... 4 1.1全球主要市场表现：全球主要指数多数下跌 .............................. 4 1.2美股市场表现：美国三大主要股指本周集体下跌 .......................... 4 1.2.1 美股表现 ........................................................ 5 1.2.2中概股表现 ....................................................... 6 1.3经济观察 ............................................................ 7 1.3.1经济指标 ......................................................... 7 二、A+H港股市场 .......................................................... 9 2.1港股市场表现：香港三大主要股指涨跌不一 .............................. 9 2.1.1港股市场近一周走势 ............................................... 9 2.2 A+H股表现 ......................................................... 11 2.2.1 A+H股一周表现 .................................................. 11 2.3 港股通南下资金流向 ................................................. 12 风险提示 ................................................................. 13 8YcUgZ7UnMqR6McM7NsQnNtRpNkPrRtPeRoPpM7NpOmNvPtPuMvPqQmO 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/15 图表目录 图1. 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ....................................... 5 图2. 标普500指数走势 ................................................... 5 图3. 标普500行业指数板块本周表现 ....................................... 5 图4. 道琼斯行业指数板块本周表现 ......................................... 5 图5. 美国纳斯达克金龙指数走势 ........................................... 7 图6. 美国中国股指数走势 ................................................. 7 图7. 美国:CPI:当月同比 .................................................. 8 图8. 美国:核心CPI:当月同比 ............................................. 8 图9. 美国:Markit制造业PMI:季调 ......................................... 8 图10. 美国:Markit服务业PMI:季调 ......................................... 8 图11. 美国失业率 ......................................................... 8 图12. 美国：当周初次申请失业金人数 ....................................... 8 图13. 欧元区核心HICP(核心CPI):当月同比 .................................. 9 图14. 欧元区:HICP(调和CPI):当月同比 ..................................... 9 图15. 欧元区:制造业PMI .................................................. 9 图16. 欧元区：服务业PMI ................................................. 9 图17. 恒生指数和沪深300走势 ............................................ 10 图18. 恒生中国企业和恒生指数 ............................................ 10 图19. 恒生香港中资企业指数 .............................................. 10 图20. 恒生综合行业指数板块周涨跌幅 ...................................... 10 图21. 恒生综合大中小盘指数涨跌幅 ........................................ 10 图22. 恒生AH溢价指数 ................................................... 10 图23. 港股通南下资金流向（亿元） ........................................ 12 表格1. 海外市场主要表现 ................................................... 4 表格2. 标普500周涨幅排名前十的个股 ....................................... 5 表格3. 纳斯达克100周涨幅排名前十的个股 ................................... 6 表格4. 中概股周涨幅排名前十的股票 ......................................... 6 表格5. A+H股周涨跌幅排名前十的股票（以A股周涨跌幅排名） ................ 11 表格6. A+H股周涨跌幅排名前十的股票（以H股周涨跌幅排名） ................ 11 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/15 一、全球股票市场 1.1全球主要市场表现：全球主要指数多数下跌 本周，全球主要指数多数下跌。美国方面，三大主要股指集体下跌，道琼斯工业平均指数周内累计下跌0.28%，标普500指数周内累计下跌1.27%，纳斯达克综合指数周内累计下跌3.86%。欧洲方面，三大主要股指本周涨跌不一，法国CAC40指数下跌2.04%；德国DAX指数下跌1.13%；英国富时100指数上涨1.75%。新兴市场方面，主要指数涨跌互现，印度SENSEX30指数上涨0.29%，巴西IBOVESPA指数下跌2.67%。 表格1. 海外市场主要表现 代码 指数 收盘价 周涨跌幅% 年初至今涨跌幅% P/E(TTM) P/B(LF) FTSE.GI 英国富时100 7,669.56 1.75 3.86 15.91 1.87 SENSEX.GI 印度SENSEX30 59,447.18 0.29 2.05 25.48 3.66 DJI.GI 道琼斯工业指数 34,721.12 -0.28 -4.45 22.84 6.75 HSI.HI 恒生指数 21,872.01 -0.76 -6.52 10.14 1.02 000001.SH 上证指数 3,251.85 -0.94 -10.66 12.52 1.37 399300.SZ 沪深300 4,230.77 -1.06 -14.36 12.39 1.47 GDAXI.GI 德国DAX 14,283.67 -1.13 -10.08 14.61 1.68 SPX.GI 标普500 4,488.28 -1.27 -5.83 22.01 4.42 KS11.GI 韩国综合指数 2,700.39 -1.44 -9.31 12.00 1.04 FCHI.GI 法国CAC40 6,548.22 -2.04 -8.46 15.38 1.76 N225.G