紫金矿业发布2022年一季报，实现营收647.71亿元，同比+36.35%，环比+15.40%；实现归母净利润61.24亿元，同比+143.88%，环比+40.14%。公司22Q1核心矿种产销量数据符合预期，为达到全年目标奠定了良好基础。公司在资源端的布局经过近几年艰苦的建设，克服了疫情等多重挑战，实现了一批重大旗舰项目的超预期建成投产，核心矿产品放量的阶段正好是处于大宗金属价格位于历史高位的阶段，业绩有望呈现爆发式增长。上调盈利预测，预计公司2022-2024年营收为2471/2513/2548亿元，同比增速9.8%/1.7%/1.4%，归母净利润为240.9/260.7/285.5亿元，同比增速53.7%/8.2%/9.5%；摊薄EPS为0.92/0.99/1.08元，当前股价对应PE为13/12/11X。维持“买入”评级。
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