国泰君安证券2022春季策略研讨会认为，煤炭是中国的主体能源和压舱石，地位不可或缺，全球需求提升。国内能源支柱地位不动摇且需求持续增长，全球能源替代性需求提升，国内进口规模料将下行。企业角度看，煤炭盈利今非昔比，分红兼具转型，上市公司盈利中枢抬升且更稳健，具备更高的分红能力和意愿，部分企业兼具新能源转型方向。投资建议：盈利新周期开启，弹性和提估值兼具，煤价中枢、盈利中枢持续提升，高股息下现金价值凸显，首推中国神华、平煤股份、兖矿能源、靖远煤电、兰花科创。
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