柔性制造领导者，医疗、工控领域增速亮眼

易德龙是中国柔性制造的领导者，其在医疗和工控领域的增速尤其亮眼。2021年，公司实现营业收入17.52亿元，同比增长35.88%；实现归母净利润2.27亿元，同比增长37.33%；实现扣非后归母净利润2.10亿元，同比增长45.43%。公司通过精细化管理提升盈利能力，同时通过差异化战略打造平台优势，持续挖掘全球细分市场的优质客户。我们预计公司2022-2024年收入分别为22.92、29.83、37.87亿元，EPS分别为1.95、2.45、2.98元，当前股价对应PE分别为17、13、11倍，给予“推荐”投资评级。然而，公司也面临行业景气度下行、终端产品销量不及预期、产能建设不及预期等风险。

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