歌尔股份发布2021年年报,实现营业收入782.21亿元,同比增长35.47%;实现归母净利润42.75亿元,同比增长50.09%。公司发布利润分配预案,向全体股东派发现金红利0.2元/股。同时,公司发布2022年第一季度业绩预告,预计实现归母净利润8.69-9.66亿元,同比下降0-10%;实现扣非归母净利润8.42-9.02亿元,同比增长40-50%。三大业务稳健增长,智能硬件加速放量。VR迎来长景气周期,代工龙头深度受益。不利因素基本释放,TWS耳机需求有望回升。维持“买入-A”评级,6个月目标价41.35元。