今世缘2022年一季度开门红，营收和净利润均同比增长25%左右。公司国缘系列占比80%，V系列有望继续放量，V3更多承接四开升级消费人群，跟随型扩容；V9借着酱酒热在省内形成酱酒氛围，更多依靠团购渠道。公司营销将实施“13445”方针，聚焦高质量，聚力新跨越，突出差异化，打造核心竞争力，致力高端化，抢占竞争新赛道，加快全够花，打好省外突破战。股权激励有望2022年上半年加快落地。未来公司三大看点：第一，V系列未来十年百亿目标，V3和竞品M6+提前卡位600-700元价格带；第二，苏南地区十四五规划预计近40亿，未来增长空间较大；第三，十四五规划省外占比20%以上，省外扩张是公司打开天花板上行的必选题。预计2021-2023年EPS为1.60/2.00/2.57元，当前股价对应PE分别为25/20/16倍，维持“推荐”评级。
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