中信证券发布年报点评，2021年公司业绩略超快报创历史新高，ROE超12%创15年后新高。公司2021年实现营业收入765.24亿元，同比+40.71%，实现归母净利润231.00亿元，同比+55.01%。公司2021年实现ROE12.15%，同比高出近3.5pct。截至21年末权益乘数达4.91，同比20年末提高0.24，继续高居行业前列。剔除其他业务后，自营、经纪、资管、投行、利息净收入占比达到37%、23%、19%、13%、9%，其中利息、资管占比分别提升3pct、2pct。市占率方面经纪升两融稳，股债承销均高居行业第一。公司全年实现投行业务收入81.56亿元，同比+19%。公司全年实现自营收入226.83亿元，高基数下同比+27%。公司年实现资管收入117.02亿元，同比+46%。公司全年计提减值35亿元，同比减少50%，助推公司业绩大幅增长。受配股带来净资产与股本增加影响，将22-23年BVPS预测值由16.77/18.42增至18.84/20.52元，增加24年预测值22.55元，按可比公司估值法，维持30%溢价率，给予公司2022年1.40xPB，调整目标价至26.38元，维持增持评级。
