■今日视点CommentCHINASECURITIESJOURNAL中国证监会指定披露上市公司信息新华网网址:http://www.xinhuanet.com新华通讯社主管主办A叠/新闻32版B叠/信息披露76版本期108版总第7360期2018年11月23日星期五可信赖的投资顾问更多即时资讯请登录中证网www.cs.com.cn更多理财信息请登录金牛理财网www.jnlc.com中国证券报微信号xhszzb中国证券报微博http：//t.qq.com/zgzqbs金牛理财网微信号jinniulicai中国证券报App钢贸商降价甩货黑色系“入冬”近日，钢材现货价格出现断崖式下跌。分析人士表示，目前钢市仍处下跌通道，后期关注点聚焦于政策性利好以及冬储需求。在没有明确性利好“指引”下，钢价弱势格局短期难改。A10A06指数成分股将调整机构紧盯套利机会12月将近，部分指数将再次迎来例行的成分股调整。今年不一样的情况在于，各类ETF规模攀升明显。这是否会给新纳入的成分股带来机会？有机构表示，这部分超额收益或许会减少。定标准寻标的设产品险资紧锣密鼓筹谋纾困上市公司险资密集设立纾困专项产品后，目前又有了新进展。中国证券报记者近期从多家设立专项产品的大型保险机构获悉，在完成产品设立的同时，保险公司已在投资策略框架下积极开展投资标的筛选工作。对受困于股票质押流动性风险的优质上市公司进行深入研究，寻找符合政策方向和险资投资标准的优质标的，并展开对接与谈判工作。截至目前，各项工作均稳步推进，预计首期投资将于近期落地。A04机构天下科网龙头盈利向好中概股“圈粉”华尔街截至11月21日，208家在美上市的中概股中，已有111家公布业绩，其中近7成（74家）公司实现盈利。今年以来表现低迷的中概股，正凭借靓丽的三季报走出独立行情。值得关注的是，最近60个交易日，在美上市的208只中概股中有75只（占比36%）跌幅逾20%，互联网公司跌幅居前。机构指出，以互联网公司为代表的中概股被低估。由于业绩保持高速增长，机构对互联网龙头的持仓热情延续。A03海外财经责任编辑：孙涛版式总监：毕莉雅图片编辑：刘海洋美编：韩景丰地址:北京市宣武门西大街甲97号邮编:100031电子邮件:zzb@zzb.com.cn发行部电话:63070324传真:63070321本报监督电话:63072288专用邮箱:ycjg@xinhua.cn国内统一刊号:CN11-0207邮发代号:1-175国外代号:D1228各地邮局均可订阅北京上海广州武汉海口成都沈阳西安南京福州重庆深圳济南杭州郑州昆明南昌石家庄太原无锡同时印刷并购重组回暖券商展业“擦亮双眼”□本报记者郭梦迪张凌之近期监管部门出台了一系列优化并购重组的政策，接受中国证券报记者采访的投行人士表示，并购重组市场有回暖趋势。具体而言，并购重组审核提速，沉寂多时的重组上市出现升温迹象，企业参与并购重组的热情提升，预计产业并购将会明显加速。结合沪深交易所日前发布的“上市公司停复牌业务信披露指引（征求意见稿）”（以下简称“征求意见稿”），资深投行人士表示，本轮政策并非全面放松，而是有松有紧，这对券商投行提出更高要求。证券公司应该建立完善的内部风控体系，发挥好证券市场“守门人”的作用，推动资本市场健康发展。并购重组现两趋势“并购重组市场利好消息不断，环境宽松了，市场就会随之回暖。”北方一家大型券商并购业务负责人李想（化名）向中国证券报记者表示，目前，并购重组市场呈现两大趋势：一是产业并购将会提速，通过市场化并购，推动行业整合和转型升级，催生新的业绩增长点。二是重组上市或升温。11月5日至15日，A股市场出现三单重组上市案例，沉寂多时的重组上市出现升温迹象。公开资料显示，11月5日，霞客环保公告拟收购协鑫智慧能源90%股权；11月12日，圣阳股份公告拟收购新能同心100%股权。南方某中型券商内核负责人认为，目前并购重组市场发生的最重要的变化是审核提速。Wind数据显示，2018年，并购重组委共审核119个项目，其中102个项目获通过，通过率为85.71%。10月以来，并购重组委一共审核35个项目，占全年审核数的比例接近三分之一，审核家数多于今年前两个季度，其中32个项目通过，通过率达91.43%。北京某券商并购业务负责人吴涵（化名）表示，最近一些企业并购重组热情明显提高。南方一家大型券商相关业务负责人周跃（化名）指出，从投行业务市场来看，并购重组业务有增多趋势，不过也不会是明显的上涨趋势。“受限于二级市场股价，如果上市公司在此时点发行股份购买资产，会更大比例地稀释股份。”监管张弛有度“前几年并购重组最火热的时候市场鱼龙混杂，带来了一些风险因素，后来随着政策趋严，市场逐步规范。因而，在现阶段有的放矢放松一些政策对整个市场而言是有好处的。”吴涵表示。周跃认为，在上市公司出现利润下滑等情况时，出台一系列利好并购重组的政策，可为上市公司注入一些新鲜有活力、有持续盈利能力的资产。“政策密集出台会让公司更有信心去进行资源整合。”上述内核负责人认为，原来监管对盈利预测估值的关注，在新政下也有所淡化，这对上市公司、标的公司和券商而言都是好消息。此前这是并购的审核重点，也是否决案例的高频问题，经常会有项目因为估值过高而否决。不过，接受记者采访的多位券商人士认为，并购重组市场迎来“黄金期”的同时，并不意味着政策全面放松。“现在政策也没有全部都放松，而是有松有紧。”吴涵坦言，（下转A02版）打通民企融资梗阻需精准发力□本报记者倪铭娅从已经出台和正在研究出台的支持民营企业发展政策看，民企支持力度正在加大。但当前民营企业仍然面临融资难、融资贵问题。要从根本上解决民营企业融资难题，亟须打通金融和实体经济循环间梗阻，畅通融资渠道。相比融资贵来说，解决融资难问题更为紧迫。当前民营企业融资难，突出表现为：一是可用抵押担保资产不足；二是融资渠道单一，主要依靠银行贷款；三是民营企业从银行得到的贷款和它在经济中的比重不相匹配、不相适应，贷款资金不足；四是部分民营企业由于信息不对称、抗风险能力较弱等原因，在金融市场中相对弱势，融资可得性、可及性差。针对民营企业融资难题，政策措施需要长短相济，精准发力。对缺乏担保物的民营企业特别是小微企业，可适度扩大贷款抵押品范围。对暂时遇到困难，具有发展前景、生产经营正常的民营企业，不应盲目断贷、抽贷和压贷。同时，可考虑进一步完善定向降准，调整MPA考核参数等方式，加大对这些企业的再贷款、担保和贴息力度。拓宽融资渠道是解决民企融资渠道单一的重要举措。相关部门可从债券、信贷、股权三个主要融资渠道发力。可以考虑进一步扩大民营企业债券融资支持工具试点范围，帮助更多民营企业通过债券市场获得融资；综合运用货币信贷政策工具，引导金融机构对民营企业增加信贷投放；加快设立民营企业股权融资支持工具，按照市场化、法治化原则，为出现资金困难的民营企业提供阶段性的股权融资支持。对民营企业贷款不足问题，银行可设定相应政策目标，不搞“一刀切”，让民营企业获得的贷款支持契合其在国民经济中的相应比重。长期来看，应考虑建立一个系统性的分析框架和路线图，并推出一些配套改革措施。如建立商业银行将政策利率向贷款利率传导的机制，目前这个机制还不畅，短期市场利率的变化很难传导到中长期贷款利率；再如，明确央行政策利率与其它“准政策利率”之间的关系，避免多种利率信号互相干扰；真正解决国有企业隐性担保、刚性兑付问题，让国企与民企享受资本市场和金融机构的平等待遇等。拓宽民企融资渠道，有利于进一步激发民营企业活力、稳定市场预期、助力经济平稳发展。但缓解民营企业和小微企业融资难是一项综合工程，需要相关部门在不同层面、环节加强协调。同时，要处理好支持发展与防范风险的关系，把握好结构性去杠杆与强监管、稳增长之间的平衡。逾700家上市公司全年业绩预喜化工、机械设备、医药生物等行业业绩增长明显□本报记者杨洁截至22日晚间记者发稿时，Wind数据显示，已有1210家上市公司披露2018年全年业绩预告。除72家不确定外，业绩预喜公司（包括预增、略增、扭亏、续盈）达773家，占比63.88%。部分业绩预喜公司发布分红送转方案，交易所关注函接踵而至。123家公司净利翻倍Wind数据显示，773家业绩预喜公司中，242家预增，304家略增，65家扭亏，162家续盈。从行业分布来看，业绩增长板块集中在化工、机械设备、医药生物等行业。此外，建筑材料、电子、轻工制造、计算机、纺织服装等行业表现也较乐观。986家上市公司预披露净利润变化幅度，从净利润同比增长幅度下限看，563家公司实现同比增长，123家公司增幅超100%。其中，中科新材、三特索道、天润数娱、雅戈尔同比增幅在10倍以上。中科新材预计，公司全年实现净利润8773.44万元-9129.12万元，同比增长3600%-3750%，主要是因为2017年度可供出售金融资产大额计提减值导致当年净利润基数较低，以及2018年家电外观复合材料业务及商业保理业务略有增长。98家公司2018年年报将面临首亏，39家公司续亏。远望谷、顺威股份均预计有较大亏损，资金成本上升使得财务费用增加是重要原因。猛狮科技背负大额债务，财务费用高企，同时，由于公司到期融资大多未能续贷，偿还融资挤占了公司大量流动资金，造成公司运营资金紧缺的局面，预计2018年全年亏损10亿元至14亿元。拟高送转引交易所关注部分预喜公司已公布利润分配预案，引来交易所关注。汉邦高科22日早间公告，预计2018年实现净利润7000万-8300万元，比上年同期增长47.25%-74.59%。公司实控人王立群提议，拟向全体股东每10股派发现金0.7元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股。正业科技21日晚间公告，预计公司2018年实现归母净利润2.17亿元-2.77亿元，同比增长10%-40%。同时，公司控股股东正业实业提议公司向全体股东每10股派发现金4.2元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增9.5股。深交所11月22日收盘后向正业科技下发关注函，要求公司就利润分配预案的确定依据及合理性等事项进行说明。关注函指出，截至11月15日，正业科技控股股东股份质押比例高达99%，且公司部分员工股权激励限制性股票已于10月28日届满。要求公司说明此时筹划利润分配事项是否存在配合股东减持、炒作股价的情形。此外，关注函要求公司详细说明现金分红的资金来源、是否可能造成超分配情形、是否可能造成公司流动资金短缺。打出两市“高送转”行情第一枪的正元智慧也被交易所深度关注。11月15日正元智慧发布2018年业绩预告，预计可实现盈利4826.60万元-5246万元，同比增长15%-25%。同时，公司公布了2018年度向全体股东每10股派发现金1.50元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增9股的方案。随后，正元智慧连收四个涨停。（下转A02版）大消费补涨轮动天平向业绩倾斜22日，A股缩量震荡，上证指数微跌0.23%，收报2645.43点。强势题材继续调整，前期滞涨大消费品种逐步活跃。分析人士指出，市场通过高低切换维系场内热度，二八有序轮动不仅夯实反弹基础，也反映出临近年末，在风险偏好提升下，市场投资逻辑有望向业绩主线靠拢。大消费仍是当下最具业绩确定性品种。A09市场新闻股权转让一波三折雷科防务控制权走向扑朔迷离雷科防务22日早间公告，大股东常发集团向青旅中兵转让其持有的雷科防务5.06%股权协议终止。同时，常发集团与翠微集团、五矿信托签署的股份转让协议仍然有效。股份转让完成后，翠微集团、五矿信托将成为公司持股5%以上股东。值得注意的是，此前五矿信托与青旅中兵拟以信托和私募基金方式受让股份，背后实控方不明。青旅中兵已设立相应私募基金，至于为何中途退出不得而知。A07公司新闻Click to buy NOW!PDF-XChange Viewerwww.docu-track.comClick to buy NOW!PDF-XChange Viewerwww.docu-track.c