定增稳步推进，拟资产注入稳定增长预期

吨，而这块需求增量主要来自风电领域增长。公司本次募投项目主要采用拉挤工艺生产碳纤维拉挤板材，下游应用于风电和气瓶领域。公司预计该项目达产后将为公司带来营收、利润增量分别为15.40、1.42亿元。 承诺相关碳纤维企业注入，稳定公司未来增长预期。 国兴碳纤维目前为吉化集团全资子公司，截止2021年9月底，国兴碳纤维净资产为-1.37亿元，根2021年Q3国兴碳纤维净利润为0.35亿元，目前碳纤维行业持续景气，我们预计2022年国兴碳纤维净资产将回归正值。按照吉林市“四六四五”发展战略，到“十四五”末，将形成33万吨碳纤维原丝、10万吨碳纤维、6.5万吨碳纤维复材生产能力。本次公司承诺解决同业竞争意味着吉林化纤未来将作为吉林市“碳纤维+复材”唯一平台，大大稳定了公司未来在碳纤维板块增长预期。 投资建议 我们维持之前的盈利预测不变，预计2021-2023年公司收入分别为32.38/37.68/58.95亿元，归母净利润分别为0.42/1.46/4.59亿元，EPS分别为0.02/0.07/0.23元，对应2022年3月25日收盘价PE分别为222/64/20倍。未来公司粘胶长丝与短纤将维持稳健增长，碳纤维碳丝与碳纤维复材有望于2022年起为公司带来贡献，十四五期间有望进入高速发展期，同时本次公司承诺未来将把国兴碳纤维注入上市公司体内，我们看好公司未来的成长，维持“增持”评级。 碳纤维产业链国产化进度不及预期，国兴碳纤维注入进度不及预期。 邮箱：yangwei2@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100007联系电话：