根据报告，全球培育钻石行业持续高景气，行业渗透率稳步提升，市场规模增长迅速。预计2025年培育钻石毛坯市场规模有望达到157亿元，零售端规模有望达到2320亿元，较目前均有5倍左右增长空间。此外，培育钻石抢占工业金刚石产能，叠加光伏、消费电子拉动微粉需求，因此工业金刚石亦存在涨价空间。力量钻石新建产能稳步落地，培育钻石与工业金刚石均具备涨价前景，业绩弹性值得期待。预计公司2022-2024年分别实现EPS7.90、12.13、16.95元，当前股价对应PE分别为37、24、17倍，考虑到公司业务模式清晰、龙头地位稳固、盈利能力不断增强，叠加高送转带来股份流动性改善，维持“推荐”评级。然而，行业竞争格局加剧等风险也不容忽视。
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