国君电子王聪团队【002475 立讯精密】现价重

国君电子王聪团队【002475 立讯精密】现价重点推荐基本面拐点确立，MR+汽车打开成长空间1、2021年收入大超预期，1Q22已经确立盈利拐点。公司公告2021年收入1541亿元，同比增长67%，比市场最乐观预期高出20%以上，大客户手机、手表整机、大部件、零组件已经开始贡献显著收入利润增量；随着产能和良率提升，收入爆发之后就是利润爆发，公司一季度预告净利润同比增长25%-30%，我们认为后续会逐季加速，并在未来3年保持高速增长态势；2、MR有望成为消费电子未来十年的大趋势，立讯过去五年通过内生和外延布局形成了整机、大部件、零组件三位一体的能力；结构件、连接器、光学、声学、SiP/AiP、射频、主板、整机组装构筑的垂直一体化能力行业顶尖；供应链管控、精益管理、成本管控能力将帮助其迅速获得大客户MR、AR等新品，在元宇宙时代成为硬件核心供应商；3、立讯通过ODM+Tier1的模式，将在汽车电子领域打开不亚于消费电子的成长空间预计2022/2023年净利润108亿/145亿，当前PE 23倍/17倍，目标价77元，130%空间，现价重点推荐同时推荐苹果供应链标的（这些标的在智能汽车和XR领域亦有布局）：鹏鼎控股、舜宇光学科技、东山精密、歌尔股份、工业富联、大族激光、蓝思科技、领益智造等。。