【浙商机械】海目星：中标亿纬锂能4.3亿订单，全年新签订单有望持

【浙商机械】海目星：中标亿纬锂能4.3亿订单，全年新签订单有望持续高增长！ [太阳] 上周我们召开【海目星】高管小范围电话会、欢迎交流。事件：3月19日，公司发布公告称：陆续收到亿纬锂能下发的激光模切机、组装线、装配段项目的中标通知书，合计中标金额约4.33亿元1、开门红中标亿纬锂能4.3亿大单，我们预计公司在此次亿纬锂能湖北基地的招标项目中，激光模切和电芯装配线皆获得半数以上市场份额。公司现有常州、江门、深圳三大生产基地，待新建江门二期项目完成后，预计年产值将达到100亿元以上，订单承接能力大幅提升。截至2021年底，公司在手订单约48 亿元，预计2022年新签订单在2021年的基础上仍将实现高速增长。2、2021年业绩符合预期，剔除股权激励费用归母净利润同比+97%。2021年公司实现营业收入19.7亿元，同比增长49%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长39.6%。剔除4357万股权激励费用支付的影响，公司2021年实现归母净利润1.52亿，同比+97%；实现净利率7.7%，同比提升1.8pct。3、公司目前主要产品为用于极耳切割的激光模切机和中段的电芯装配线，产品极具市场竞争力。未来有望充分发挥其激光自动化平台的优势，产品在锂电的前段和中段持续突破。此外下游应有领域有望从动力电池向光伏等多领域延伸，进一步打开成长空间。我们认为公司2022年整体规模效应将更加显著，带动毛利率、净利率进一步提升，业绩确定性很高。4、预计2021-2023年公司归母净利润1.1/3.4/7.2亿元，同比增长39%/213%/113%，对应PE 108/35/16倍。公司2022-2023年业绩复合增速158%，维持“买入”评级。5、风险提示：竞争加剧盈利能力低于预期、锂电设备行业新增订单增速下滑。