小米集团-W发布了2021全年业绩公告，全年营收达3283亿元，同比增长34%；经调整净利润220亿元，同比增长70%。公司各业务全年收入均创历史新高，业绩表现亮眼。公司全球化布局成效显著，在全球14个国家和地区出货量排名第一，在拉美和非洲等新兴市场延续高增长。受益于高端化战略，21年公司高端智能手机出货量占比由20年的7%大幅提升至13%，ASP维持向上态势至每部1098元，带动智能手机业务量价齐升。同时，手机业务盈利能力也进一步强化，在全球供应链短缺的大环境下，智能手机毛利率升大幅提升3.2pct至11.9%。IoT与互联网服务业务稳健增长。全年IoT业务收入850亿元，同比增长26%，各个产品线均取得突破。全年智能电视全球出货量1,230万台，实现逆势增长，据奥维云网数据，小米电视在中国大陆出货量连续三年稳居第一，全球电视出货量稳居前五。此外，公司智能大家电品类收入同比增长超60%，发展势头强劲。互联网业务方面，全年互联网服务收入282亿元，同比增长19%，21Q4毛利率创单季度历史新高，达到76%，境外互联网服务收入16亿元，同比增速80%，占互联网服务收入比重持续提升至22%。智能电动车业务进展超预期，带来想象空间。公司预测22-24年每股收益分别为0.94/1.07/1.32元，根据可比公司22年17倍PE估值水平，对应目标价为 19.34港币（人民币港币汇率采用 1：1.230），维持买入评级。
