请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022年03月22日证券研究报告计算机行业双周报2022年第6期总第21期网安硬件市场前景可观软件市场高速发展行情回顾：本报告期计算机行业及整个大盘表现差，计算机行业下跌5.20%，沪深300指数下跌5.13%，计算机行业指数跑输0.07pct，位于申万一级31个行业中的第11位。2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌13.31%，沪深300指数累计下跌13.32%，计算机行业累计跑赢0.01pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、计算机设备、软件开发行业2022年累计涨跌幅分别为-8.54%、-12.00%、-17.40%，计算机行业表现不佳。重点资讯：◆IDC发布最新版网络安全支出指南：2025年中国网络安全市场规模预计超214亿美元◆IDC：2021年中国IT安全硬件市场同比增长15.2%◆Gartner首次发布数据库中国市场指南报告：数据库行业加速向云端迁移本周观点：据IDC《2022年V1全球网络安全支出指南》数据，2021年全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资规模有望达到1519.5亿美元，预计在2025年增至2233.4亿美元，CAGR将达10.4%；2021年中国网络安全相关支出有望达到102.6亿美元，预计到2025年中国网络安全支出规模将达214.6亿美元，CAGR为20.5%，增速位列全球第一。其中，硬件市场是中国网安市场的首要一级子市场，占比规模超过40%。预计2021-2025，网络安全硬件市场复合增长率将达到18.4%，市场前景可观。网安硬件市场分别由统一威胁管理、基于UTM平台的防火墙、安全内容管理、入侵检测与防御、虚拟专用网、传统防火墙，其2021行业周报行业评级：报告期：2022.03.07-2022.03.20投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师XXX分析师：分析师胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205研究助理马晨machen@gwgsc.com执业证书编号：S0200120040004联系电话：0592-5162118公司地址：厦门市思明区莲前西路2号莲富大厦17楼 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明年市占率第一的公司分别为网御星云（18.5%）、天融信（22.5%）、深信服（21.2%）、启明星辰（23.8%）、深信服（23.1%）。（传统防火墙市场格局无数据）IDC预测到2025年软件市场规模将达到59.0亿美元，CAGR将达23.9%，成为网安市场增速最快的一级子市场。网络安全分析、情报、响应与编排、网络安全软件、Web内容监测软件和数据分类分级与数据防泄漏等细分市场将高速增长，五年的CAGR均将超过27%。网安市场在政策的推动下以及保护数据安全的实际紧迫性要求下，成长性、确定性较强。目前行业集中度仍低，处于整合发展阶段。建议投资者长期关注网络安全板块，特别是增速较快的网安软件细分领域的头部公司；同时关注整体规模、研发投入较大的上市公司，其具有较强的资金和技术实力提供综合性的网络安全服务，有望凭借“滚雪球”效应持续提升市场份额。风险提示：市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、区块链等前沿技术发展速度低于预期等；相关政策推进不及预期。 rPpPrRsQ8O8QaQoMqQnPtRjMmMtQeRoMoM8OqRtQxNoMmQxNsRnP行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明正文目录1市场回顾..............................................................................................................................................11.1行情回顾....................................................................................................................................11.2行业动态....................................................................................................................................22行业资讯..............................................................................................................................................3图目录图1：本报告期内申万一级行业表现.........................................................................................................................1图2：计算机行业历史PE水平走势...........................................................................................................................2图3：计算机行业历史PB水平走势..........................................................................................................................2表目录表1：本报告期内主要指数表现.................................................................................................................................1表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况.........................................................................2表3：报告期内重要股东二级市场交易情况...........................................................................................................2表4：计算机行业2021年年报净利润同比增速≥30%的公司..............................................................................3 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1/41市场回顾1.1行情回顾本报告期计算机行业及整个大盘表现差，计算机行业下跌5.20%，沪深300指数下跌5.13%，计算机行业指数跑输0.07pct，位于申万一级31个行业中的第11位。2022年初至本报告期末，计算机行业累计下跌13.31%，沪深300指数累计下跌13.32%，计算机行业累计跑赢0.01pct。从申万二级细分行业来看，IT服务、计算机设备、软件开发行业2022年累计涨跌幅分别为-8.54%、-12.00%、-17.40%，计算机行业表现不佳。图1：本报告期内申万一级行业表现资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所表1：本报告期内主要指数表现行业指数本报告期内涨幅（%）最近一年涨幅（%）2022年涨幅(%)IT服务（SW二级）-4.485.02-8.54上证综合指数-5.70-5.64-10.17计算机设备（SW二级）-4.80-0.19-12.00计算机-5.20-1.68-13.31沪深300指数-5.13-16.37-13.32深证成份指数-5.31-10.73-16.68软件开发（SW二级）-6.01-8.05-17.40创业板指数-1.270.36-18.33资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所本报告期计算机行业的个股以下跌为主。本报告期内，计算机行业303只A股成分股中有 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2/467只个股上涨，占比约22%；235只个股下跌，占比约78%。表2：本报告期内计算机行业个股区间涨跌幅与换手率排行情况区间涨跌幅前5区间涨跌幅后5区间换手率前5股票名称涨跌幅（%）股票名称涨跌幅（%）股票名称换手率（%）南威软件70.37左江科技-28.57华是科技527.40雄帝科技32.08泽达易盛-23.93直真科技451.64佳发教育31.76紫晶存储-23.86依米康395.54天玑科技28.18亚信安全-22.21三维天地327.81华平股份28.10*ST聚龙-21.22雄帝科技278.36资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所计算机行业估值波动向下。截至本报告期末，计算机行业PE为44.61倍，低于历史均值（52.86倍），PB为3.73倍，低于历史均值（4.61倍）。图2：计算机行业历史PE水平走势图3：计算机行业历史PB水平走势资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所1.2行业动态本报告期内，计算机行业共有25家公司的重要股东在二级市场减持，减持总市值合计约为12.78亿元；共有3家公司的重要股东在二级市场增持，增持总市值合计约为56万元。表3：报告期内重要股东二级市场交易情况证券简称股东变动次数涉及股东人数总变动方向净买入股份数合计(万股)增减仓参考市值(万元)深信服11减持-350.81-55,963.57绿盟科技22减持-909.52-14,777.01任子行41减持-2,020.87-13,927.01金财互联21减持-1,145.84-10,665.30银江技术11减持-599.60-5,705.99 行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明3/4立方数科11减持-641.70-4,005.70汇金科技11减持-320.00-3,848.13世纪瑞尔54减持-587.91-2,717.07诚迈科技22减持-43.82-2,379.73新晨科技41减持-137.13-2,326.99浩云科技22减持-340.00-2,124.84彩讯股份11减持-140.00-1,962.17天地数码21减持-105.86-1,484.13天阳科技11减持-40.50-1,346.49华平股份11减持-260.00-1,118.36天利科技11减持-87.01-1,096.69兆日科技11减持-110.55-947.13飞天诚信31减持-45.32-636.02信息发展11减持-39.99-547.28中电兴发11减持-15.00-113.97延华智能33减持-11.81-75.49直真科技11减持-0.99-26.74宝兰德11减持-0.18-20.03微创光电11减持-0.32-2.88高伟达11减持-848.35--卫士通51增持0.063.02湘邮科技11增持2.0024.91福昕软件21增持0.2528.19资料来源：Wind，长城国瑞证券研究所截至本报告期末，计算机行业共有11家公司披露2021年年报，其中有3家公司的净利润同比增速等于或超过30%。表4：计算机行业2021年年报净利润同比增速≥30%的公司证券简称披露日期营业总收入（百万元）营业总收入同比增速（%）净利润（百万元）净利润同比增速(%)佳都科技2022-03-196,223.7645.19314.29284.51指南针2022-01-25932.4234.63176.2