医药行业月报：建议继续关注新冠病毒防治条线

第1页 / 共20页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 医药 分析师：李琳琳 登记编码：S0730511010010 lill@ccnew.com 021-50586983 建议继续关注新冠病毒防治条线 ——医药行业月报 证券研究报告-行业月报 强于大市(维持) 医药相对沪深300指数表现 资料来源：中原证券 相关报告 《医药行业点评报告：近期新冠政策动态点评》 2022-03-16 《医药行业月报：建议关注新冠药物原料供应商及CRO》 2022-02-24 《医药行业月报：2021年回顾及2022年展望》 2022-01-25 联系人： 朱宇澍 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编： 200122 发布日期：2022年03月18日 投资要点：  2月月度核心观点。2月进入A股上市公司的年报披露季，截止2月28日，418家医药类上市公司中，125家业绩快报，超8成公司预喜，72家净利润翻倍，14家亏损，去年同期有150家药企披露业绩情况，超过7成预喜，64家净利润翻倍，13家亏损。近期欧洲多个国家宣布与新冠病毒共存，“疫苗+新冠药物”仍然是未来抗疫的主要手段，建议持续关注疫苗和新冠药物相关的投资机会，重点公司包括智飞生物（300122）、君实生物（688180）、众生药业（002317）、药明康德（603259）、博腾股份（300363）、凯莱英（002821）、红日药业（300026）、以岭药业（002603）。  市场行情回顾：2月（2022年2月1日至2月28日），申万生物医药行业指数上涨5.18%，同期沪深300上涨1.44%，跑赢沪深300 3.74个百分点，行业整体表现在28个申万一级行业指数中排名第9位，较上月排名大幅提升。  医药行业估值分析。从近十年来申万生物医药指数的PE走势看，截至2022年2月28日，行业的动态PE为31.44倍，处于近10年来的相对低位水平，较上月有所震荡，考虑到杀跌时间较长，且新变种毒株传播范围广，较为隐匿，医药板块或将再次获得资本市场的青睐，给于行业“强于大市”的投资评级。但是不同子行业也现分化。 风险提示：疫情及病毒变异情况超出预期，中美政治风险，国家政策变化风险。 -23%-16%-10%-4%2%9%15%21%2021.032021.072021.112022.03医药 沪深300 第2页 / 共20页 医药 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 2022年2月月度核心观点 ................................................................................ 4 2. 2022年2月市场回顾 ....................................................................................... 4 3. 医药行业估值分析 ........................................................................................... 5 4. 原料药价格走势回顾及预判 ............................................................................. 7 5. 中药材价格走势分析 ...................................................................................... 10 6. 医药商业板块投资机会分析 ........................................................................... 16 7. 医疗器械板块投资机会分析 ........................................................................... 17 8. 医疗服务板块投资机会分析 ........................................................................... 17 9. 本月重点行业资讯 ......................................................................................... 17 9.1. 新冠疫情疫情防控形势仍然严峻 ..................................................................................... 17 9.2. 新冠肺炎新版诊疗方案有效应对奥密克戎 ...................................................................... 17 9.3. 口服小分子药物加入新冠治疗 ......................................................................................... 18 9.4. 新冠抗原自测政策放开 相关产业链企业将迎机遇期 ...................................................... 19 10. 风险提示 ...................................................................................................... 19 图表目录 图1：2022年2月申万一级行业行情表现/% ........................................................................... 4 图2：2022年2 月申万医药三级行业指数涨跌幅对比图/% .................................................... 4 图3：申万医药生物指数PE-band ............................................................................................ 5 图4：近十年SW化学原料药板块的PE -band ........................................................................ 6 图5：近十年SW化学制剂的PE –band .................................................................................. 6 图6：近十年SW中药板块的PE -band ................................................................................... 6 图7：近十年SW生物制品板块的PE –band ........................................................................... 6 图8：近十年SW医药商业板块的PE -band ............................................................................ 7 图9：近十年SW医疗器械板块的PE –band ........................................................................... 7 图10：近十年SW医疗服务板块的PE –band ......................................................................... 7 图11：布伦特原油期货价格走势图 .......................................................................................... 8 图12：国内市场大豆和玉米价格走势图 ................................................................................... 8 图13：VA价格走势图 .............................................................................................................. 9 图14：VE价格走势图 .............................................................................................................. 9 图15：VC价格走势图 .............................................................................................................. 9 图16：VB系列产品价格走势图 ............................................................................................... 9 图17：烟酸（维生素B3）价格走势图 ..................................................................................... 9 图18：泛酸钙价格走势图 ......................................................................................................... 9 图19：青霉素工业盐价格走势图 .............................................................................................. 9 图20：饲料产量累计同比增速 单位%....................................................................... 9 图21：VK3价格走势图 .......................................................................................................... 10 图22：心血管类原料药价格走势图 ........................................................................................ 10 图23：高血压原料药普利类药物价格走势图 ...............