研报总结：本周铁矿供需边际改善，但仍需注意政策风险。需求端，Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率、高炉炼铁产能利用率和钢厂盈利率均有所上升，日均铁水产量增加。钢厂利润方面，热卷供应出现缺口，成材端价格大幅拉涨。供应端，铁矿进口量和国产量均有所增加，港存或仍有增量空间。预计一季度铁矿石供应过剩，但二季度需求将有较大恢复空间。总体来看，供需出现边际改善，但当前港存绝对量仍处于历史较高水平，叠加政策压力仍在，预计继续向上空间有限。
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