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8月中国工业生产数据出现边际改善,供需两端动能均有所恢复。工业增加值当月同比增速为4.5%,两年复合增速为4.3%;社会消费品零售总额当月同比增速为4.6%,两年复合增速为5.0%。制造业投资和民间投资增速放缓,房地产投资仍为拖累。总体来看,经济动能筑底回升,但仍然较为温和。展望9月,工业生产有望进一步加速,失业率有望继续保持稳中有降。