上海家化（600315）：护肤品类快速增长，推动线上线下渠道进阶。公司坚持“123”经营方针，品牌端聚焦护肤品类，2021年公司护肤业务实现收入27.0亿元，同比增长22.2%。公司聚焦爆品、精简SKU，集中资源打造头部品牌。通过内容营销、IP跨界合作等精准的营销使产品触及了更多的年轻消费者，也深化了品牌的形象，增强了品牌粘性。佰草集天猫旗舰店及百货复购率由2020年的33.7%提升至2021年的41.6%，玉泽天猫旗舰店复购率由2020年的36.4%提升到42.6%。从单品看，佰草集全新太极肌源系列全部单品进入品牌头部销售SKU，并在双十一期间成为品牌电商销售前五位的爆品；玉泽新品蓝舱精华上市首周GMV超1000万元。线上多平台运营，线下拥抱新零售。线上进行精细化运营，推动多平台布局。2021年实现32.1亿元，同比增长7.9%，总共运营了82家店铺，比2020年的36家增长超一倍。其中，天猫平台通过加强布局店铺自播，进一步丰富了直播矩阵，整体保持稳健增长；京东平台业务经过优化调整后，开始实现快速增长并扭亏；拼多多平台首批入围“超新星计划”、兴趣电商平台创新探索人货场新玩法，业务均呈现快速增长。此外，家化直播中心上线，通过近18,000千小时直播助力公司自播业务。线下2021年实现营收44.3亿元，同比增加9.3%。持续线下推动新零售转型，2021年新零售增长超过100%，占比已经超过国内线下渠道的10%。高毛利业务占比提升，促进公司盈利能力改善。公司2021全年毛利率为58.7%，由于会计政策调整，对上年同期数据进行追溯调整后，同比上升2.8pct。2021全年净利率为8.49%，上升2.4pct，盈利有较大的改善。主要是由于毛利率更高的护肤业务占比由2020年的31.4%提升为35.3%，增长4p
