固定收益處每日短評11/14/2018 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 25286.49 -100.69 -0.40% S&P500 2722.18 -4.04 -0.15% NASDAQ 7200.88 0.01 0.00% 費城半導體指數 1190.38 15.89 1.35% 英國FTSE 7053.76 0.68 0.01% 法國CAC 5101.85 42.76 0.85% 德國DAX 11472.22 146.78 1.30% 日經225 21810.52 -459.36 -2.06% 香港恆生 25792.87 159.69 0.62% 台灣加權 9775.84 -55.37 -0.56% 今日重點摘要 貨幣 資金分配不均 台債 喝蜂蜜檸檬提振持券信心 美債 美債難得幾個多 不買不罷休 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.3600 0.00 二年期公債 0.5100 0.00 五年期公債 0.8000 0.00 十年期公債 0.9111 0.96 二十年期公債 1.2000 0.00 IRS 2Y 0.7500 0.00 IRS 5Y 0.9450 0.00 美國市場 美國二年期公債 2.8911 -3.30 美國十年期公債 3.1397 -4.22 美國三十年期公債 3.3592 -2.50 IRS 10Y 3.2003 -4.27 日本市場 日本十年期公債 0.1140 -0.50 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.902 30.888 0.014 USD/JPY 113.81 113.84 -0.03 EUR/USD 1.129 1.1218 0.0072 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.179 0.177 固定收益處每日短評11/14/2018 2 of 2 經濟指標 昨日(11/13)已公佈 國家 指標 本期 前值 -- -- -- -- 今日( 1 1 /14)即將公佈 國家 指標 本期預估 前值 美國 十月CPI月增率 0.3% 0.1% 貨幣市場 資金分配不均 昨日(11/13)央行存單到期有503億挹注，月內資金供需平穩，惟受到年底將近緊縮因素影響，及部分外資出走，使得利率仍然在較高的水位，昨日隔夜拆款成交區間在0.176%~0.280%。在債市附買回方面，投信、壽險端資金供給穩定沒有受到太多外在因素的影響，多以到期續作為主，RP利率大致持穩，昨日公債RP利率成交區間在0.34%~0.36%。 今日(11/14)寬鬆因子有央行存單4152.3億到期，緊縮因子則有央行發行存單等。今日央行存單到期量有4000多億挹注，在無其他重大緊縮因子影響下，整體市場資金供給穩定，週四有台電將發行109億公司債，調度需謹慎，預估今日隔拆利率成交區間在0.176%~0.280%，公債RP利率成交區間在0.34%~0.36%。 國內債券市場 喝蜂蜜檸檬提振持券信心 週二台債五年新券A07111持平收在0.8000%，成交金額4億元；十年券A07109上漲0.96bps收在0.9111%，成交金額57.5億元。前一日美債期貨走強的氣氛並沒有傳染到台債，十年券日內走勢開低走高，利率逢低的賣壓不斷出籠，幾乎將利率打到日內高點附近；五年券則仍力守在0.80%關卡，不過交易仍舊清淡，而買盤對利率要求可能達0.80%，因見盤面掛價在此處比較積極，且五年與十年的利差僅約莫10bps，0.80%應該是可吸引多方布局的點位。 美國債券市場 美債難得幾個多 不買不罷休 昨日美債各期券收盤利率以下跌作收，兩年券下跌3.3bps收在2.89%、五年券下跌5.1bps收在2.98%、十年券下跌4.22bps收在3.14%、三十年券下跌2.5bps收在3.36%。而這幾日美債再度受到追捧，利率持續被拉回，原因在於油價進入了熊市後，跌勢更加劇烈，昨日原油期貨價格跌幅達7%，Brent油價收在65美元/桶，距離上個月高點87美元/桶已達20%，且回到今年第一季整理的平台。原因在於OPEC數據顯示，下調明年全球原油的需求，供給方面，十月幾個主要的產油國的生產量上漲，以抵銷伊朗遭到美國制裁而無法出產石油，但卻暫時允許八個國家可以繼續伊朗石油，這些國家主要集中在東亞地區，如中國、日本、韓國與台灣等，因此使得原油供給量上升，讓沙烏地阿拉伯考慮將在十二月的原油供給量下降，維持庫存和供需處在平衡狀態，然而川普在Twitter上表示，希望沙烏地阿拉伯和OPEC不會減少石油產量，根據供應的狀況，油價應該要低的更多，致使油價表現不佳，減弱了通膨預期，由五年期抗通膨債券推估的預期通膨率為1.88%，來到今年新低，因此推升了對美債的需求。技術面上，三十年券與十年券兩者紛紛跌破了月線，多方走勢可望再延續，十年券應該能繼續往下挑戰季線壓力，操作上建議以短多操作因應。