铜期货日报：本周美联储议息会议来袭，沪铜料波动加剧

另存为PDF分享铜期货日报 | 2022-03-14【题目】本周美联储议息会议来袭，沪铜料波动加剧。【期货层面】今日夜盘沪铜主力2204开于72390，夜盘走低后维持低位震荡，白盘维持震荡，最终收盘71780元/吨，较上一个交易日下跌370元/吨【现货层面】今日仓单报价10-27美元/吨，均价18.5美元/吨，均价较前一交易日上涨9.5美元；提单报价8-32美元/吨，均价20美元/吨，均价较前一交易日上涨2.5美元，QP4月，报价参考3月下旬到港货源。LME0-3贴水37.5美元/吨，对04合约进口亏损收缩在500元/吨附近。【宏观层面】国家卫健委3月14日通报，3月13日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例1437例。俄乌双方确认第四轮会谈将于14日（周一）以视频的方式举行，双方有望达成共识。【综合分析】宏观观方面，本周宏观事件影响较大主要有：1，北京时间3月17日02:00美国美联储公布利率决议。02:30以后美国美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。2，本周三俄罗斯政府两笔以美元计价的债券到期，要支付1.17亿美元。如果俄罗斯不支付，或者将以卢布支付，这相当于违约。基本面来看，废铜供应上，财税40号文将于3月1日起实施，再生铜加工行业获得的返税金额减少，加工企业和再生铜资源回收企业的成本可能上升，故此预计3月间废铜的产量将会出现较为明显回落.需求端，2季度消费旺季来临，前期国内房地产产业链悲观需求预期已经被市场充分定价，但是国内华东疫情加剧短期内国内需求仍不乐观。【操作建议】 目前价格短期波动剧烈，建议日内交易为主，不隔夜持仓。阻力区域76000-78000，支撑区域72000-73000。作者：李魁F3077815Z0017255联系方式：0371-69106622手机号：18739938658邮箱：likui@hrrdqh.com 铜期货日报 2022-03-14每日数据：类别指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率宏观通胀指数国债(TIPS)_10年(%)2022-03-112022-03-10-0.06 -6.8182% -0.74-0.2 -27.027% -0.94-0.88美元指数2022-03-112022-03-100.6103 0.6195% 91.41727.7091 8.4329% 99.126398.51610年期美国国债收益率(%)2022-03-112022-03-100.02 1.0101% 1.540.46 29.8701% 21.98现货市场1#铜平均价(元吨)2022-03-142022-03-1180 0.1108% 678904410 6.4958% 7230072220现货结算价_LME铜(美元吨)2022-03-112022-03-101 0.0099% 9062.51082.5 11.9448% 1014510144LME铜升贴水(0-3)(美元吨)2022-03-112022-03-10-10.75 -48.8636% 11.5-44.25 -384.7826% -32.75-221#电解铜升贴水最小值(元吨)2022-03-142022-03-11-10 -5.5556% 0170 -1701801#电解铜升贴水最大值(元吨)2022-03-142022-03-11-10 -4.1667% 120110 91.6667% 230240洋山铜最低溢价(元吨)2022-03-142022-03-1100%63-48 -76.1905% 1515洋山铜最高溢价(元吨)2022-03-142022-03-1100%73-46 -63.0137% 2727废铜_上海1#光亮铜线(元吨)2022-03-142022-03-1180 0.1256% 616802090 3.3885% 6377063690精废铜价差(元吨)2022-03-142022-03-11-5.84 -0.1505% 1707.362167.43 126.9463% 3874.793880.63加工费精炼费(RC)(元吨)2022-03-112022-03-040.15 2.2727% 3.223.53 109.6273% 6.756.6粗炼费(TC)(元吨)2022-03-112022-03-041.5 2.2727% 32.235.3 109.6273% 67.566期货市场CU主力（元吨）2022-03-142022-03-11-370 -0.5128% 675204260 6.3092% 7178072150期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)2022-03-112022-03-10-29 -0.2863% 9125976 10.6959% 1010110130期货收盘价_COMEX铜(美元磅)2022-03-112022-03-10-0.0445 -0.9612% 4.1480.437 10.5352% 4.5854.6295库存上期所铜仓单(吨)2022-03-142022-03-11599 0.9262% 114073-48803 -42.7823% 6527064671总库存_LME铜(吨)2022-03-112022-03-102300 3.1989% 90825-16625 -18.3044% 7420071900COMEX铜库存(短吨)2022-03-112022-03-10205 0.2947% 69508262 0.3769% 6977069565上海期货交易所铜库存（吨）2022-03-112022-03-04-6283 -3.741% 171794-10126 -5.8943% 161668167951上海保税区铜库存(万吨)2022-03-102022-03-070.2 0.8333% 42-17.8 -42.381% 24.224 铜期货日报 2022-03-14图1.用美国十年国债收益率（名义利率）-10年通胀指数（TIPS/实际利率）表示通胀预期。图2.美国疫情监控（疫情几乎已经不对美国就业产生影响）数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货宏观数据：5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011.21.41.61.822.22.42.62.832020-05-262020-08-112020-10-272021-01-142021-04-012021-06-182021-09-032021-11-192022-02-04美国国债收益率10年(%)__（名义利率）通胀指数国债(TIPS)_10年(%)__（实际利率）期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)美国通胀预期（%）0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,0001,100,0001,200,0001,300,0001,400,000-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0002020-05-012020-07-242020-10-162021-01-082021-04-022021-06-252021-09-172021-12-102022-03-04WHO_美国当日新增确诊(例)美国新增非农就业人数（季调） 图8.铜主力合约空头每日持仓变化图7.铜主力合约多头每日持仓变化图6.SHFE铜期货收盘价与国内升贴水图5.LME铜期货收盘价与LME升贴水图4.沪伦比值数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货铜期货日报 2022-03-146.877.27.47.67.888.28.48.62020-04-232020-10-202021-04-202021-10-18比值5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,000-10001002003004005006007008009001,0001,1001,2002020-04-232020-11-272021-07-092022-02-15期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)LME铜升贴水(0-3)(美元吨)（右轴）39,00042,00045,00048,00051,00054,00057,00060,00063,00066,00069,00072,00075,00078,000-400-20002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002020-04-232020-12-012021-07-092022-02-18CU主力CU主力CU主力CU主力CU主力上海物贸_铜升贴水平均价(元吨)（右轴）5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00039,00042,00045,00048,00051,00054,00057,00060,00063,00066,00069,00072,00075,00078,0002020-04-232020-12-042021-07-222022-03-07期货收盘价_LME3个月铜(美元吨)期货收盘价_SHFE铜期货主力(元/吨)(右轴)图3.SHFE与LME铜期货收盘价价格数据：数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货华泰期货中航期货新湖期货国投安信申万期货海通期货银河期货东证期货方正中期铜冠金源东吴期货五矿期货弘业期货广发期货中财期货建信期货中信期货国泰君安永安期货金瑞期货02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,0001,7671,7671,7761,7761,7901,7901,8251,8251,9011,9012,0262,0262,0712,0712,1362,1362,2432,2432,2472,2472,5882,5882,6852,6852,7732,7732,9432,9433,1653,1653,6293,6296,0846,0848,2068,2068,9048,90412,34912,349+75+1+127+129+93+118+442+617+354+98+484-65-32-335-279-10-96-221-7-93多头增加减少 图11.COMEX铜库存季节性图数据来源：Wind、华融融达期货数据来源：Wind、华融融达期货图10.SHFE铜库存季节性图图9.LME铜库存季节性图铜期货日报 2022-03-14库存数据：数据来源：Wind、华融融达期货60,00090,000120,000150,000180,000210,000240,000270,000300,000330,000360,00001-0202-2304-1606-0707-2909-1911-102019202020212022020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000200,000220,000240,000260,00001-0202-2204-1506-0707-2809-1711-142018201920202021202220,00030,00040,00050,00060,00070,00080,00090,000100,000110,00001-0202-2304-1