医药生物行业点评报告：内地新冠病毒抗原检测放开，市场空间广阔

[Table_ReportDate] 2022年03月14日 [Table_ReportIndustryName] 医药生物 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业点评报告 相关研究 [Table_ReportList] 行业有所反弹，疫情防控、中药关注度提升 2022.03.07 医药行业短期大幅回调，关注结构性变化 2022.02.11 临床需求尚未满足，进口替代推动国产软镜未来可期 2022.01.27 生长激素和血制品纳入广东联盟带量采购 2022.01.20 多政策密集扶持中医药行业，中医药行业未来发展向基层医疗下沉 2021.12.31 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 抗原检测需求不及预期；市场竞争加剧。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 生物医药组 分析师：于快（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：yukuai@hongtastock.com 资格证书：S1200522010001 分析师：代新宇（分析师） 邮箱地址：daixy@hongtastock.com 资格证书：S1200516030001 [Table_Title] 内地新冠病毒抗原检测放开，市场空间广阔 报告摘要 [Table_Summary] 事件：3月11日，国务院应对新冠疫情联防联控机制综合组印发《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》，决定在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充，并规定了抗原检测的适用人群。（国家卫健委） 点评：根据《方案》规定的适用人群，测算22年国内抗原检测需求：1）到基层医疗卫生机构就诊，伴有呼吸道、发热等症状且出现症状5天以内的人员。呼吸道、发热症状多数呼吸系统疾病，2018年呼吸系统疾病两周患病率和两周就诊率为74.6‰和58.2‰，估算22年呼吸系统疾病诊疗14*74.6‰*58.2‰*26=1.58亿人次。2020年基层医疗接诊人次数占所有医疗卫生机构的比重为41.16/77.41=53.17%，预计22年基层接诊呼吸系统病患0.84亿人次。《方案》要求具备核酸检测能力的机构首选核酸检测。21年末全国共有11937家医疗卫生机构提供新冠核酸检测服务，预计大部分为医院，即使假设其均位于基层，97.7万个基层医疗卫生机构中仍有96.51万个要进行抗原检测。《方案》要求检测频次为连续5日每日一次，则22年基层医疗卫生机构抗原检测需求0.84*5*（96.51/97.7）*（8.5/12）=2.94亿份。2）隔离观察人员。频率为前5日每日一次。入境隔离：假设22年入境需求与21年接近，21年出入境合计1.28亿人次。根据16年前的分项数据，入境人次约占出入境总人次的一半，则22年约0.64亿人入境，产生抗原检测需求0.64*5*8.5/12=2.27亿份。区域性排查（密接次密接、封控区管控区等）：21年1月、6月石家庄、牡丹江全民核酸大排查的阳性检出率分别为万分之0.35、万分之0.29，两地均值万分之0.32。根据全国当日新增本土确诊和无症状之和的数据，我们判断21年1月、7-8月、10-11月、12月-22年1月出现大规模疫情，4月、6月、 9月出现小规模疫情，累计本土阳性病例分别为3582人、1543人、1567人5498人（其中12月2831人）、 128人、180人、599人。21年除上述区域性疫情外，其他时段日新增阳性均在0-20人。21年12月开始，Omicron出现使阳性人数显著提升，22年现阶段的大规模疫情本土阳性已达10799人，疫情数据尚未出现拐点，预计结束时又将有近1万人阳性。参照21年，预计22年现阶段的大规模疫情结束后，年内还将出现2次大规模（10-11月5500人，12月2750人）和3次小规模（Omicron传染性强，取21年最大值约600人）区域性疫情，对应检测人数（10000+5500+2750+600*3）/0.000032=6.266亿人，带来抗原检测需求6.266*5=31.33亿份。3）自我检测需求的社区居民。该需求较难确定，简单假设人均每年感冒2次，其中一半的人自测，22年带来抗原检测需求14*8.5/12=9.92亿份。上述抗原检测需求合计46.46亿份，专家预计抗原检测合理出厂价5元/人份，则22年国内市场空间232.3亿元。建议关注已获批的万孚生物、诺唯赞等企业，以及产业链上游抗原抗体、NC膜、包材等企业，如百普塞斯、北化股份、海顺新材等。 -0.66-0.38-0.100.170.450.732021/32021/62021/92021/12医药生物沪深300ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-03-15未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p1105256 [Table_PageHeader] 医药生物 请务必阅读末页的重要说明 2 研究团队首席分析师 [Table_TeamList] 宏观总量组 消费组 生物医药组 智能制造组 高新技术组 李奇霖 021-61634272 黄瑞云 010-66220148 代新宇 0871-63577083 李雯婧 0871-63577003 肖立戎 0871-63577083 新材料新能源 质控风控 合规 唐贵云 0871-63577091 朱盈 0871-63577083 周明 0871-63577083 红塔证券投资评级： 类别 级别 定义 行业 投资评级 强于大市 未来6个月内行业指数相对沪深300基准指数变动幅度在10％以上 中性 未来6个月内行业指数相对沪深300基准指数变动幅度在10％至-10％之间 弱于大市 未来6个月内行业指数相对沪深300基准指数变动幅度在-10％以下 公司声明： 本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师。 免责声明： 本报告仅供红塔证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的客户。 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告。本报告的信息来源合法合规，本公司力求但不能担保其准确性或完整性，也不保证本报告所含信息保持在最新状态。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。投资者应当自行关注。 本公司已采取信息隔离墙措施控制存在利益冲突的业务部门之间的信息流动，以尽量防范可能存在的利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或者争取提供承销保荐、财务顾问等投资银行服务或其他服务。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的潜在利益冲突，投资者不应将本报告视为作出投资决策的唯一参考因素 市场有风险，投资需谨慎。本报告中的观点、结论仅供投资者参考，不构成投资建议。本报告也没有考虑到个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要，投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。投资者不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策。在决定投资前，如有需要，投资者应向专业人士咨询并谨慎决策。除法律法规规定必须承担的责任外，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失承担责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制或发布。否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。如征得本公司同意后引用、刊发，则需注明出处为"红塔证券股份有限公司证券研究所"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 红塔证券股份有限公司版权所有。 红塔证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-03-15未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p2