本周证券行业下跌5.41%，主要受全球股市大幅下跌影响。从基本面来看，2021年全行业营业收入和净利润同比增长，轻资产业务成为发力点，财富管理转型稳步推进，注册制继续扩容，投行业务享受红利，重资产业务推动券商扩表，场外衍生品高速发展。从政策面来看，两会政府工作报告重申全面实行股票发行注册制，两会提案中也多次提及北交所、科创板、创业板改革，证监会把推进全面注册制作为今年的工作的重中之重。从流动性来看，2月金融统计数据和社融数据均低于去年同期，稳增长政策有望进一步强化。从估值情况来看，证券行业PB估值为1.44倍，处于十年来低分位。综合来看，行业基本面、政策面均向好，估值处于历史低位，给予行业“看好”评级。
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