锂电新能车行业周度投资策略：锂镍价格高位震荡 多家公司年报预喜

请阅读最后一页的重要声明！ 电力设备 / 行业投资策略周报 / 2022.3.13 锂电新能车行业周度投资策略 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近12月市场表现 分析师 龚斯闻 SAC证书编号：S0160518050001 gsw@ctsec.com 相关报告 1. 《两会高度重视新能源，双碳工作持续推进》 2022-03-07 2. 《新能源发电行业周度投资策略》 2022-03-07 3. 《锂电新能车行业周度投资策略》 2022-03-07 锂镍价格高位震荡 多家公司年报预喜 核心观点 市场行情回顾：上周电力设备板块报收10,833.9点，下跌0.6%。上证指数报收3,309.7点，下降4%；深圳成指报收12,447.4点，下跌4.4%；创业板报收2,665.5点，下降3%。锂电新能源车子板块中，锂电负极下跌7.7%，锂电电解液下跌6.9%，新能源汽车下跌5.5%，锂电池下跌5.5%，能源金属下跌5.4%，锂电隔膜下跌4.4%。行业涨幅前五分别为，鹏辉能源上涨16.01%、中科电气上涨9.74%、迪贝电气上涨8.83%、科达利上涨6.09%、天奈科技上涨5.55%。 产业链价格跟踪：上周正极材料价格继续上扬，三元正极材料532型36.45万元/吨，上涨0.5万元，涨幅为0.84%，三元正极材料622型37.25万元/吨，上涨1万元/吨，涨幅为2.76%，正极材料磷酸铁锂16.8万元/吨，上涨0.4万元/吨，涨幅为2.44%。高端天然石墨5.55万元/吨，负极材料中端天然石墨3.85万元/吨。湿法隔膜：7μm 2元/平方米，湿法隔膜：9μm 1.43元/平方米，与上周持平。 行业新闻动态：均胜电子汽车电子业务累计在手订单金额超750亿元；奇瑞集团公布2月份销量60,419辆，新能源汽车销售10,702辆；蔚来正式登陆港交所，首日开盘价160港元；长城汽车公布2月份销量70792辆，欧拉品牌2月销售6261辆；极星展示O2概念车或将与保时捷911竞争。 重点公司公告：亿纬锂能：子公司开展融资租赁业务，融资额度不超过人民币2亿元；天赐材料：公司发布2022年1至2月主要经营数据，营业收入约33亿元，同比增长260%左右；格林美：公司没有参与镍期货交易以及经营不受镍期货事件影响的公告；德方纳米：公司2021年度业绩快报，实现营业收入48.42亿元，较上年同期增长413.93%。 投资建议：建议关注储能电芯及系统一体化：德赛电池 （000049.SZ） 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧；原材料成本上升。 表 1：重点公司投资评级 代码 公司 总市值（亿元） 收盘价（03.11） EPS（元） PE 投资评级 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 000049 德赛电池 115.29 38.39 3.23 2.60 3.46 20.92 15.35 11.53 买入 数据来源：Wind，财通证券研究所 -16%3%21%40%59%78%电力设备沪深300上证指数 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 市场行情回顾 ............................................................................. 3 2. 产业链价格跟踪 .......................................................................... 7 2.1. 锂电原材料价格 ....................................................................... 8 3. 行业新闻动态 ............................................................................ 10 4. 重点公司公告 ............................................................................ 15 图表目录 图 1. A股各行业近一周涨跌幅 ............................................................ 3 图 2. 锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 ............................................... 4 图 3. 正极材料三元价格走势 .............................................................. 8 图 4. 正极材料-锂价格走势 ............................................................... 8 图 5. 负极材料价格走势 .................................................................... 8 图 6. 隔膜价格走势 .......................................................................... 8 图 7. 电芯 ...................................................................................... 9 图 8. 电解液 ................................................................................... 9 图 9. 碳酸锂，氢氧化锂价格走势 ....................................................... 10 表 1. 板块重点个股本周涨跌幅表现 ..................................................... 4 表 2. 锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 ......................................... 5 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 市场行情回顾 上周电力设备板块报收10,833.9点，下跌0.6%。上证指数报收3,309.7点，下降4%；深圳成指报收12,447.4点，下跌4.4%；创业板报收2,665.5点，下降3%。 图 1. A股各行业近一周涨跌幅 数据来源：Wind，财通证券研究所 锂电新能源车子板块中，锂电负极下跌0.6%，锂电电解液下跌1.2%，锂电隔膜下跌2.8%，锂电池下跌4.2%，新能源汽车下跌4.7%，能源金属下跌10.9%。 -10%-8%-6%-4%-2%0%上证指数深圳成指创业板指综合电力设备食品饮料医药生物建筑装饰煤炭通信计算机农林牧渔公用事业美容护理传媒电子基础化工环保建筑材料轻工制造银行汽车商贸零售机械设备纺织服饰国防军工房地产非银金融交通运输钢铁石油石化有色金属家用电器社会服务 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 图 2. 锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 数据来源：Wind，财通证券研究所 个股方面，涨幅前五分别为，科达利材上涨6.09%、天赐材料上涨4.67%、星源材质上涨3.61%、卧龙电驱上涨2.43，德方纳米上涨0.8%。 表 1. 板块重点个股本周涨跌幅表现 代码 公司 最新市值（亿元） 涨跌幅 本周累计 近1月（%） 年初至今 002850.SZ 科达利 328.72 6.09% -10.50% -11.98% 002709.SZ 天赐材料 949.36 4.67% -6.86% -13.73% 300568.SZ 星源材质 269.02 3.61% -7.77% -4.68% 300769.SZ 德方纳米 503.77 0.80% -13.93% 14.95% 300750.SZ 宁德时代 11503.92 0.36% -7.46% -16.06% 002812.SZ 恩捷股份 2006.40 -0.37% -13.53% -10.21% 603659.SH 璞泰来 907.63 -0.69% -10.15% -18.62% 300073.SZ 当升科技 387.42 -1.49% -10.44% -11.95% 603876.SH 鼎胜新材 174.42 -1.67% -7.69% -4.67% 002594.SZ 比亚迪 5900.89 -1.69% -7.91% -14.27% 000049.SZ 德赛电池 115.28 -3.64% -13.05% -34.17% 300037.SZ 新宙邦 351.63 -4.12% -11.20% -24.56% 600110.SH 诺德股份 229.15 -5.79% -11.36% -17.30% 688388.SH 嘉元科技 219.63 -7.03% -20.94% -25.30% 688005.SH 容百科技 560.00 -7.92% -15.26% 8.14% 300207.SZ 欣旺达 491.62 -8.63% -22.11% -32.16% 002466.SZ 天齐锂业 1241.06 -9.36% -16.30% -21.48% 688006.SH 杭可科技 251.85 -9.75% -18.89% -41.92% 002460.SZ 赣锋锂业 1703.29 -9.90% -15.82% -10.78% 300057.SZ 万顺新材 52.92 -10.21% -12.74% -17.75% 688499.SH 利元亨 158.40 -10.53% -18.18% -38.57% 600580.SH 卧龙电驱 187.42 2.30% -6.86% -22.09% 603489.SH 八方股份 194.83 -5.36% -19.67% -28.21% 002176.SZ 江特电机 371.98 -5.83% -9.54% 5.01% 数据来源：Wind，财通证券研究所 -0.6%-1.2%-2.8%-4.0%-4.2%-4.4%-4.7%-10.9%-15%-10%-5%0%锂电负极锂电电解液锂电隔膜充电桩指数锂电池锂电正极新能源汽车能源金属 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 5 表 2. 锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 股票代码 名称 涨幅 公司简介 300438.SZ 鹏辉能源 16.01% 公司是中国较大的电池生产厂家之一，主营绿色高性能电池的研发、生产及销售。主要生产聚合物锂离子、锂离子、镍氢等二次充电电池，锂铁、锂锰、锂亚硫酰氯、锌空等一次电池，产品广泛应用于移动电源、航模、新能源汽车动力电池、汽车启动电源、通信基站后备电源、风光储能及家庭储能电池系统解决方案，并实现规模化生产，拥有自主知识产权，主要技术指标处于国内、国际先进水平。公司拥有较强的技术研发能力、高效的品质管控能力、生产技术与规模优势。公司通过多年对电芯材料体系的深入理解，持续技术创新和改造，导入新材料、新工艺、新设备，开发新产品，不断强化公司的市场竞争力，先后成立了“博士后科研工作站”、“广州市鹏辉二次电池工程技术研究开发中心”，多次被评为“国家火炬计划重点高新技术企