越秀交通基建（01052）发布2021年业绩，受疫情与路网分流影响业绩略低预期，但发行REITs模式加速资金回笼。公司全年实现通行费收入37.02亿元，同比增长26.8%；实现归母净利14.65亿元，同比增长812.8%。单看通行费收入则略低预期，主要是由于去年受疫情期间高速公路免费79天的影响，利润基数较低，以及发行REITs实现盈利（税前）9.6亿元。路网分流及疫情影响导致盈利略低预期，公司全年盈利受到一定负面影响。新收购路产还有较大提升空间，公司于2019年收购的三条湖北省路产收入继续提升。公司发行REITs获益9.6亿元，并实现大量现金回笼。公司未来几年大概率会维持60%左右的分红比例，以22年盈利预测计算股息率超过8%。维持公司的“强烈推荐”评级。
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