晨光文具：Q4业绩超预期，新五年战略值得期待

晨光文具发布2021年业绩快报，营收同比增长34.02%，归母净利润同比增长20.91%。Q4单季实现营收54.55亿元，同比增长18.59%，归母净利润4.01亿元，同比增长17.00%。利润增速环比回升主要受益于科力普盈利改善、传统业务产品迭代升级、渠道赋能提升运营能力。预计公司22-23年EPS分别为1.94和2.27元，对应PE分别为25.2X、21.6X，维持“买入”评级。