22年前2个月业绩呈现超高速增长，验证公司一体化CRDMO服务优势

评级： 上次评级：目标价格：最新收盘价： 买入买入 93.8 股票代码： 603259 180.99/81.82 2,772.50 2,389.07 2,546.99 134967 52周最高价/最低价：总市值(亿) 自由流通市值(亿)自由流通股数(百万) 分析师：崔文亮 邮箱：cuiwl@hx168.com.cn SAC NO：S1120519110002联系电话： 分析师：徐顺利 邮箱：xusl1@hx168.com.cn SAC NO：S1120522020001联系电话：010-59775376 相关研究 1.【华西医药】药明康德（603259.SH）：业绩延续高速增长，展望未来将继续呈现高速增长 2022.01.18 2.【华西医药】药明康德（603259.SH）：业绩延续高速增长，核心业务继续呈现高速增长 2021.10.31 3.药明康德（603259.SH）：业绩延续高速增长，CDMO业务和中国区实验室业务带来核心业绩增量 2021.08.15 的具有中长期保持成长性的标的。考虑投资收益及公允价值变化情况以及核心业务保持强劲快速增长，上调前期盈利预测，即21-23年营收从228.54/305.17/409.43亿元上调为229.02/384.82/484.85亿元，考虑到21年转增股本等因素，将EPS从2.06/2.86/3.65元下调为1.72/2.80/3.48元，对应2022年03月09日93.80元/股收盘价，PE分别为54.39/33.51/26.93倍，维持“买入”评级。 风险提示 核心技术骨干及管理层流失风险、竞争加剧的风险、增长策略及业务扩展有失败的风险、核心客户丢失风险、汇率波动风险、美国市场药品降价风险、新型冠状病毒疫情影响国内外业务的拓展。