每周主题兼一周市场回顾11月第2周：回购新规下哪些个股满足《意见》第三条标准

HeaderTable_User 1199170346 1186176669 1769704971 1732872201 HeaderTable_Stock 股票代码 投资评级 评级变化 行业code HeaderTable_Excel HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 定期报告 【投资策略·证券研究报告】 Table_Title 回购新规下哪些个股满足《意见》第三条标准——每周主题兼一周市场回顾11月第2周 Table_Summary 研究结论： ⚫ 回购新规下哪些个股满足《意见》第三条标准：11月9日，证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》中第三条是：上市公司股价低于其每股净资产，或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的，可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购；上市公司因该情形实施股份回购并减少注册资本的，不适用《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》第八条关于股票上市已满一年的要求和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》第九条关于特定期间内不得回购股份的条件限制。当前满足该条件的上市公司当前有393家公司，其中，满足PB小于1的有372家，满足20个交易日内股价跌幅累计达到30%的有20家，同时满足两个条件的有两家，为中利集团与宏图高科。。 ⚫ 中证500持续走强：本周上证综指收跌2.90%，收2599点，中证500连续三周表现强于沪深300，本周中证500收跌1.56%，沪深300收跌3.73%，上证50收跌4.27%，同时，中小板指、创业板指分别收跌4.28%、1.89%。行业惯性在近期低点之后再度上升，趋势行情不明显，行业层面来看近期金融与TMT的行情均有所反复，虽然行业层面的选择仍然大于个股选择，但随着三季报的披露完毕，至少到明年2月，业绩很难再成为主导市场的决定性力量，有两个方面显得至关重要，一是政策等因素，二就是估值的修复。在当前的时间段，政策很容易成为市场的决定性因素，特别是那些估值本来就处于历史最低位的指数或行业，市场往往将其选做最容易突破的方向。从这个角度来考虑，医药、商贸零售、电力设备可能存在行情。 ⚫ 估值：估值的情况来看，当前处于PE、PB历史最低十分之一水平的有中证500、中小板指、创业板50、有色金属、基础化工、电力设备、商贸零售、纺织服装、医药、房地产、电子元器件。连续三周强势的中证500的风险溢价仍然处于历史高位。 ⚫ 利率大幅下行：1、本周OMO停止操作，当前没有存量。国债利率大幅下行，一年期国债下行12.8BP，两年期下行11.9BP，十年期国债下跌7.0BP，十年期与两年期国债利率上升4.95BP。隔夜Shibor下滑44BP，一周与一月Shibor利率略有下滑。企业债利率层面基本持平。2、本周陆股通净流入51亿，在上周净流入346亿之后，持续净流入意味着陆股通偏好未变。3、截止11月8日，融资余额为7616亿，较上周四下降83亿。4、本周两家公司IPO，分别为迈为股份与宇信科技，总规模为10.7亿。5、解禁规模来看，本周解禁规模为707亿，预计下周解禁393亿。 ⚫ 美股强势、美元强势，石油、黄金承压：在大幅调整之后，美股连续两周上涨，本周道指上涨2.8%，连续两周累计上涨5.3%。美元指数上涨0.41%，收96.91，在强势美元的背景下，石油与黄金走弱，石油自10月之后持续下跌，累计四周跌幅高达13.3%，当前布伦特原油收69.9，黄金方面来看，在短期上行之后，本周大幅下跌，comex黄金收1210。在离岸人民币均有贬值，分别收6.94与6.95。国债收益率方面来看，随着中国十年期国债大幅下跌，中美国债利率进一步缩小，当前为29BP。 风险提示 1、监管持续加强导致市场风险偏好降低，2、宏观经济下行对A股基本面带来负面影响 Table_ReportDate 报告发布日期 2018年11月12日 Table_Autho r 证券分析师 薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙 021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100004 Table_Contacter 联系人 王亮 021-63325888-6111 wangliang@orientsec.com.cn 陈至奕 021-63325888-6044 chenzhiyi@orientsec.com.cn Table_Report 相关报告 陆股通大幅净买入的背后以及持股策略跟踪——每周主题兼一周市场回顾11月第1周 2018-11-05 陆股通买了什么、在卖什么？——每周主题兼一周市场回顾10月第3周 2018-10-29 投资策略 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 回购新规下哪些个股满足《意见》第三条标准——每周主题兼一周市场回顾11月第2周 2 回购新规下哪些个股满足《意见》第三条标准 11月9日，证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》（以下简称《意见》），其中第三条是：上市公司股价低于其每股净资产，或者20个交易日内股价跌幅累计达到30%的，可以为维护公司价值及股东权益进行股份回购；上市公司因该情形实施股份回购并减少注册资本的，不适用《上市公司回购社会公众股份管理办法（试行）》第八条关于股票上市已满一年的要求和《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》第九条关于特定期间内不得回购股份的条件限制。那么，《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》第九条关于特定期间内不得回购股份的条件限制主要有三条：1、上市公司定期报告或业绩快报公告前10个交易日内；2、自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露后2个交易日内；3、中国证监会规定的其他情形。其中，相对较为重要的是满足条件的上市公司可以在“可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露后2个交易日内”期间可以进行回购，这给予了上市公司极大地自由度。 那么，满足该条件的上市公司当前有393家公司，其中，满足PB小于1的有372家，满足20个交易日内股价跌幅累计达到30%的有20家，同时满足两个条件的有两家，为中利集团与宏图高科。 图1：过去20个交易日跌幅达到30%个股 数据来源：WInd，东方证券研究所（截止20181112） 代码名称PB20个交易日涨跌幅000056.SZ皇庭国际1.24-53.04002147.SZ新光圆成1.58-52.17002668.SZ奥马电器1.82-46.90300518.SZ盛讯达2.23-46.75600086.SH东方金钰2.30-46.71600518.SH康美药业1.72-44.65300042.SZ朗科科技2.07-41.48002665.SZ首航节能1.19-40.52600122.SH宏图高科0.67-38.78002617.SZ露笑科技2.10-36.69600226.SH瀚叶股份2.06-36.40002739.SZ万达电影3.09-35.85300168.SZ万达信息3.66-35.19000711.SZ京蓝科技1.31-34.43002030.SZ达安基因5.45-33.06000042.SZ中洲控股1.15-32.41002309.SZ中利集团0.79-31.76300342.SZ天银机电2.57-31.53600826.SH兰生股份1.50-30.93002434.SZ万里扬1.35-30.18 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 回购新规下哪些个股满足《意见》第三条标准——每周主题兼一周市场回顾11月第2周 3 图2：满足PB条件个股（第一部分） 数据来源：Wind，东方证券研究所（截止20181112） 代码名称PB20个交易日涨跌幅代码名称PB20个交易日涨跌幅代码名称PB20个交易日涨跌幅代码名称PB20个交易日涨跌幅1600755.SH厦门国贸0.484.3951000415.SZ渤海金控0.6912.46101000875.SZ吉电股份0.76-2.99151000685.SZ中山公用0.835.332000536.SZ华映科技0.492.4052000402.SZ金融街0.6912.23102600051.SH宁波联合0.765.75152600219.SH南山铝业0.83-1.093000701.SZ厦门信达0.521.3353000665.SZ湖北广电0.692.80103000543.SZ皖能电力0.766.51153000050.SZ深天马A0.831.524002122.SZ*ST天马0.5220.7354600000.SH浦发银行0.699.69104600716.SH凤凰股份0.7612.70154600748.SH上实发展0.838.295002501.SZ利源精制0.53-4.6255600708.SH光明地产0.709.31105600508.SH上海能源0.77-3.60155600188.SH兖州煤业0.83-13.146000564.SZ供销大集0.534.9456600864.SH哈投股份0.7023.30106000001.SZ平安银行0.777.00156600035.SH楚天高速0.845.947000980.SZ众泰汽车0.550.2257600751.SH海航科技0.70-4.14107601258.SH庞大集团0.77-7.23157601718.SH际华集团0.842.668600015.SH华夏银行0.552.6558600068.SH葛洲坝0.70-7.46108600175.SH美都能源0.782.60158600512.SH腾达建设0.840.919002354.SZ天神娱乐0.563.8459000488.SZ晨鸣纸业0.704.68109600449.SH宁夏建材0.781.31159600971.SH恒源煤电0.84-1.4410000709.SZ河钢股份0.572.7160000816.SZ*ST慧业0.703.52110600960.SH渤海汽车0.78-7.95160002585.SZ双星新材0.84-4.8211600221.SH海航控股0.588.2961601666.SH平煤股份0.70-1.04111000780.SZ平庄能源0.78-0.88161000623.SZ吉林敖东0.844.0212000926.SZ福星股份0.595.0262601588.SH北辰实业0.70-5.02112601618.SH中国中冶0.78-4.85162600168.SH武汉控股0.840.5213600266.SH北京城建0.5912.3163000157.SZ中联重科0.711.80113600701.SH*ST工新0.7830.53163600094.SH大名城0.84-4.3814001