东海期货研究所 1 美拟冻结俄罗斯黄金储备，金银偏强运行 黄金：加速缩债落地，短期回升力度强 1.核心逻辑：随着压制金价的TAPER预期落地，短期利空出尽反弹。中期内存美国疫情尾部风险，美国通胀高企，美国经济增速边际放缓，且考虑到市场对美联储加息押注已深金价或已充分反应，金银或以中性偏多思路看待。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：疫情变数，美联储表态鹰派 4.背景分析： 周二内盘黄金主力偏强运行，夜盘收报414.16元/克，伦敦金目前处2040美元/盎司一线。美联储加息预期升温、地缘政治等影响美国股市回调，避险情绪升温。此外短期通胀方面继续走高对金银有拉动作用。 高盛首席全球利率策略师在报告中表示，美国利率市场的定价目前显示油价飙升对通胀的影响是暂时的。如果继续如此，那么“对通胀进一步上行的冲击会表现为通胀曲线更大的倒挂”。 美国两党参议员正在提出一项议案，阻止俄罗斯清算黄金以抵御严厉的制裁。该议案将对任何有意与俄罗斯央行进行黄金交易，或在俄罗斯以实物或电子方式出售黄金的美国实体实施二级制裁。据悉美国参议员的目标是将该法案纳入综合支出法案中，美国国会希望在周五之前通过这项法案。 美元指数宽幅震荡，持稳于99关口上方，最终收涨0.139%，报99.14；美国10年期国债收益率延续涨势，最终收报1.84%。美国30年期通胀保值债券（TIPS）损益平衡通胀率突破2021年的前高，创2013年以来新高。 白银：金价上行，白银获支撑 1.核心逻辑：黄金反弹动力回升对银价支撑增强。从金银比看当前白银估值中性。长期来看，需要注意美国疫情变化、美联储货币政策变化可能中长期通胀预期减弱，宜逢低多金银比。 2.操作建议：逢低试多 3.风险因素：疫情变数，美联储表态鹰派 4.背景分析： 东海期货| 产业链日报2022年03月09日 贵金属产业链日报 研究所 宏观策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 刘晨业 联系人 联系电话：021-68757223 东海期货研究所 2 周二内盘白银主力偏强运行，夜盘收报5292元/千克，伦敦银目前处26.4美元/盎司一线。美联储加息预期升温、地缘政治等影响美国股市回调，避险情绪升温。此外短期通胀方面继续走高对金银有拉动作用。 美国白宫当地时间3月8日在其网站上发表声明，称美国总统拜登正式签署了禁止美国从俄罗斯进口能源的行政令，内容包括：禁止进口俄罗斯原油和某些石油产品、液化天然气和煤炭；禁止美国对俄罗斯能源部门的新投资；禁止美国人资助或支持在俄罗斯投资能源公司等。 当地时间3月8日晚，俄罗斯成立的乌克兰人道主义响应协调指挥部发表紧急声明，宣布自莫斯科时间3月9日10时起，正在执行特别军事行动的俄军将再次进入“静默状态”。 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn