2022/03/06研究咨询部原油持续走强沥青稳定、燃料油偏强-国信期货沥青、燃料油周报 行情回顾沥青基本面后市展望目 录CONTENTS研究咨询部燃料油基本面1、3、4、5、原油基本面2、 行情回顾Part1第一部分研究咨询部 1.1沥青走势研究咨询部4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：博易大师 国信期货 1.2燃油走势研究咨询部数据来源：博易大师 国信期货5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 1.3低硫燃料油走势研究咨询部数据来源：博易大师 国信期货6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 原油基本面Part2第二部分研究咨询部 2.1 国际原油价格走势研究咨询部数据来源：Wind 国信期货8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。012345670.020.040.060.080.0100.0120.02021-01-042021-01-212021-02-092021-02-262021-03-172021-04-072021-04-262021-05-142021-06-032021-06-222021-07-092021-07-282021-08-162021-09-032021-09-222021-10-112021-10-282021-11-162021-12-032021-12-222022-01-132022-02-012022-02-18布伦特 VS WTI布伦特WTI布伦特-WTI0.020.040.060.080.0100.0120.0140.02010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-01原油现货价格原油现货价:布伦特DTD:月均 月原油现货价:迪拜:月均 月现货价WTI 月 2.2 美国商业原油库存研究咨询部数据来源：Wind 国信期货9免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.002016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-01美原油库存 沥青基本面Part3第三部分研究咨询部 3.1 沥青山东、长三角基差以及主力、连续价差研究咨询部数据来源：Wind 国信期货11免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-200-1000100200300400500600050010001500200025003000350040002021/01/152021/01/292021/02/192021/03/052021/03/192021/04/022021/04/192021/05/062021/05/202021/06/032021/06/182021/07/022021/07/162021/07/302021/08/132021/08/272021/09/102021/09/282021/10/192021/11/022021/11/162021/11/302021/12/142021/12/282022/01/122022/01/262022/02/16连续、主力价差沥青主力收盘价沥青连续收盘价主力-连续-500-400-300-200-1000100200300400500600050010001500200025003000350040002021-1-162021-2-162021-3-162021-4-162021-5-162021-6-162021-7-162021-8-162021-9-162021-10-162021-11-162021-12-162022-1-16山东、长三角基差山东现货价格华东现货价格上期所主力收盘价山东基差华东基差 3.2 沥青市场现货价格研究咨询部数据来源：Wind 国信期货12免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。05001000150020002500300035004000450050002018-01-022019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02市场价（主流价）：沥青（重交沥青）元/吨华南华东山东华北西北东北西南01002003004005006002018-01-012018-03-012018-05-012018-07-012018-09-012018-11-012019-01-012019-03-012019-05-012019-07-012019-09-012019-11-012020-01-012020-03-012020-05-012020-07-012020-09-012020-11-012021-01-012021-03-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-01进口沥青价格（美元/吨）新加坡进口散装：CIF华南新加坡进口散装：CIF华东韩国进口散装：CIF华南韩国进口散装：CIF华东 3.3 沥青市场现货价差研究咨询部数据来源：Wind 国信期货13免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。-600-400-2000200400600050010001500200025003000350040002021-1-162021-2-162021-3-162021-4-162021-5-162021-6-162021-7-162021-8-162021-9-162021-10-162021-11-162021-12-162022-1-16现货价差山东沥青合同价新加坡-CIF华南新加波-CIF华东山东-CIF华南山东-CIF华东 3.4 沥青炼厂开工率研究咨询部数据来源：百川盈浮 国信期货14免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。010203040506070801357911131517192123252729313335373941434547495153国内沥青炼厂总开工率20222021202020192018201701020304050607080901001周3周5周7周9周11周13周15周17周19周21周23周25周27周29周31周33周35周37周39周41周43周45周47周49周51周2022-1周2022-3周2022-5周2022-7周2022-9周2021-2022各区域炼厂开工率西北东北华北华中山东长三角华南西南总开工率 ３.5 沥青产能研究咨询部数据来源：卓创资讯 国信期货15免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。2419.92626.463051.7628355087.344461.7801000200030004000500060000.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2016年2017年2018年2019年2020年2021年沥青产量按所属划分(单位:万吨)中石油中石化中海油地炼沥青总产量(右轴)0510152025303540450204060801001201401601801月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月开工率沥青产量全国沥青产量区域统计（万吨）华北东北华东（含山东）华中华南西南西北开工率开工率 3.6.1沥青库存率研究咨询部数据来源：Wind 国信期货16免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。3.6 沥青库存010203040506070802021-022021-042021-062021-082021-102021-122021-142021-162021-182021-202021-222021-242021-262021-282021-302021-322021-342021-362021-382021-402021-422021-442021-462021-482021-502021-522022-022022-042022-062021-2022沥青库存率东北华北山东长三角华南西北总库存率 3.6.2 沥青厂家库存和社会库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货17免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0.000020.000040.000060.000080.0000100.0000120.0000140.00001357911131517192123252729313335373941434547495153国内厂家库存（万吨）20192020202120220.000010.000020.000030.000040.000050.000060.000070.000080.000090.0000100.00001357911131517192123252729313335373941434547495153国内社会库存（万吨）2019202020212022 3.6.3 沥青区域厂家库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货18免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0.00005.000010.000015.00001357911131517192123252729313335373941434547495153东北地区厂家库存（万吨）2019年2020年2021年2022年0.00005.000010.000015.00001357911131517192123252729313335373941434547495153华北厂家库存（万吨）20192020202120220.00005.000010.000015.000020.000025.000030.00001357911131517192123252729313335373941434547495153华东厂家库存（万吨）20192020202120220.000020.000040.000060.000080.00001357911131517192123252729313335373941434547495153山东厂家库存（万吨）2019202020212022 3.6.3 沥青区域厂家库存（周度）研究咨询部数据来源：Wind 国信期货19免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0.00005.000010.000015.000020.000025.00001357911131517192123252729313335373941434547495153西北厂家库存（万吨）20192020202120220.00002.00004.00006.00008.000010.00001357911131517192123252729313335373941434547495153华南厂家库存（万吨）2019202020212022 3.6.4 沥青区域社会库存（周度）研究咨询部数据来源：wind 国信期货20免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。0.000010.000020.000030.000040.00001357911131517192123252729313335373941434547495153华东社会库存（万吨）20192020202120220.00001.00002.00003.00004.000013579111315171921232527293133353739414345