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联想集团 (00992 HK) 在 3QFY22 的业绩表现超出预期，股东净利增长 61.9% yoy 至 US$640 million，主要由于所有业务段的收入增长和毛利率上升。我们预计智能设备集团 (IDG) 在 4QFY22 的收入将增长双位数百分比。考虑到供应挑战，我们预计 PC 出货量在 4QFY22 将放缓，但由于产品组合改善带来的平均售价上升，我们预计 PC 业务的收入仍将在 4QFY22 yoy 增长。我们预计智能手机业务在 4QFY22 将快速 yoy 增长。我们预计基础设施解决方案集团 (ISG) 和解决方案与服务集团 (SSG) 在 4QFY22 都将增长双位数百分比。随着芯片短缺问题逐渐缓解，我们预计 ISG 业务在 4QFY22 将增长双位数百分比，并在 FY23 保持稳定增长。鉴于服务转型战略的聚焦和庞大的市场，我们预计 SSG 业务在 4QFY22 将增长双位数百分比。