PVC周报2022-02-281/10OdePVC周报-俄乌爆发战争大宗商品波动剧烈PVC基本面供需矛盾不突出期货维持震荡PVC周报|2022-02-28作者：风云能化团联系方式：手机号18742082576（同微信）邮箱zhuzk@cefcfco.com摘要：俄乌战争爆发，宏观层面存较大不确定性，国际原油期货大幅波动对化工板块影响较大。PVC生产企业开工负荷相对稳定且近期暂无检修计划，需求端尚未完全恢复，短期基本面偏弱，社会库存季节性累库。但需求端开工负荷逐步提升及近期出口订单新增一定程度上分化国内货源，缓解国内市场现货供应压力。基本面供需矛盾不突出，期货或将维持震荡整理，建议参与者关注化工板块及建材板块运行情况。 PVC周报2022-02-282/10供给方面：原料电石方面：上周电石价格呈现区域性变动，以宁夏乌海地区的电石企业出厂报价上调50元/吨，近期新疆（因环保限产和原料端块煤供应紧张等原因，新疆个别兰炭企业减产）等多地电石需求较前期有所增加，电石企业出货顺畅，且当前电石价格致使电石企业持续处于亏损或者成本线附近，电石企业临时停车或降负荷现象增多，造成电石整体开工负荷有所下降，而部分地区PVC企业电石采购价下调50元/吨（部分地区待卸车多），预计近期电石价格企稳为主。PVC生产企业开工负荷维持稳定，印度对中国反倾销税已于2月12日正式失效，新的反倾销税未出，当前发往印度不需要缴纳反倾销税，国内出口需求尚可，近期出口订单仍有新增。乙电价差逐步扩大（乙烯法开工负荷同期偏低）对电石法价格存一定支撑。截止2月24日周度数据显示，PVC整体开工负荷80.50%，环比提升0.01个百分点；其中电石法PVC开工负荷82.48%，环比下降0.50个百分点。烧碱价格高位，氯碱企业综合利润尚可，关注上游企业检修变动情况。 PVC周报2022-02-283/10单位：万吨/年区域生产企业工艺检修产能停车情况当周检修损失量（万吨）停车及检修装置统计西南云南南磷电石法332019年4月1日停车，恢复开车时间不定0.693华北昔阳化工电石法102019年4月12日停车，恢复开车时间不定0.21华中衡阳建滔电石法222021年8月30日停车，开车时间不定0.462华东山东东岳电石法122021年10月30日停车，开车时间不定0.252西北中谷矿业电石法302022年1月8日停车，开车时间不定0.63后期计划检修统计华南广东东曹乙烯法22计划3月中下旬检修--西南四川金路电石法24计划4月检修--数据来源：卓创资讯、华融融达期货风云能化团 PVC周报2022-02-284/10数据来源：华融融达期货风云能化团、卓创资讯期现变动：华东电石法主力合约收盘价基差2022/02/2186008587132022/02/2286008510902022/02/2386008543572022/02/2486008566342022/02/258600854753数据来源：华融融达期货风云能化团 PVC周报2022-02-285/10上周俄乌战争爆发引发市场高度关注，农产品板块大幅上涨，WTI原油主力合约期货由92美元附近冲高至100.54美元附近回落，国内商品期货中能源化工板块亦跟随变动。国家发改委公布重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区（进口煤不适用），自2022年5月1日起执行。工业品板块集体下挫，建材板块表现疲态，PVC基本面下游需求尚未完全恢复，社会库存季节性累库阶段，弱现实状态下期货近期维持在8500附近震荡偏弱整理，出口订单仍在交付及新增，乙电价差逐步扩大对盘面存在一定支撑，盘面围绕8500附近震荡整理。 PVC周报2022-02-286/10社会库存方面：PVC上游企业暂无计划检修整体开工相对稳定，市场到货稳定。下游制品企业开工提升中，社会库存继续增加。截至2月18日华东样本库存较上一期增5.2%，同比增20.48%，华南样本库存较上一期增12.02%，同比减2.17%。华东及华南样本仓库总库存35.22万吨，较上一期增6.28%，同比增加16.01%。数据来源：华融融达期货风云能化团需求方面：下游制品企业陆续进入复工状态，企业逢低采购为主，对高价承接能力较弱，整体开工仍然偏低，预计近期整体开工将有所提升。 PVC周报2022-02-287/10技术面分析国际原油期货日线文华商品指数日线技术上看，国际原油期货日线级别受布林带（13,13,2）指标上中下轨线趋于横向运行，期货震荡整理为主，技术面关注支撑91.70及95附近压力。文华商品指数日线级别指数冲高受黄金分割线216.6附近压制，跌破布林 PVC周报2022-02-288/10带指标中轨于209.3附近支撑进入布林带弱势区域，MACD指标延续死亡交叉走势，技术面关注205.5支撑及209.3、211附近压力。PVC2205合约周线PVC2205合约日线技术上看，PVC2205合约周线级别布林带（13,13,2）指标上中下轨线同时横向运行，但期货突破布林带中轨 PVC周报2022-02-289/108555附近支撑进入布林带弱势区域，KDJ指标开口向下运行，期货存震荡偏弱整理预期。日线级别布林带指标存开口缩小迹象，建议关注中轨8700附近压力，8500、8200附近支撑。热点关注：国家发改委：公布重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区（进口煤不适用），自2022年5月1日起执行。其中，山西为370-570元/吨（5500千卡），陕西320-520元/吨（5500千卡），蒙西260-460元/吨（5500千卡），蒙东200-300元/吨（3500千卡）。当地时间周六(2月26日)晚间，美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯主要银行使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统。综上所述：俄乌战争爆发，宏观层面存较大不确定性，国际原油期货大幅波动对化工板块影响较大。PVC生产企业开工负荷相对稳定且近期暂无检修计划，需求端尚未完全恢复，短期基本面偏弱，社会库存季节性累库。但需求端开工负荷逐步提升及近期出口订单新增一定程度上分化国内货源，缓解国内市场现货供应压力。基本面供需矛盾不突出，期货或将维持震荡整理，建议参与者关注化工板块及建材板块运行情况。市场操作策略上游企业及贸易商：俄乌战争爆发，宏观层面存较大不确定性，短期基本面仍相对偏弱，近期出口接单仍有新增一定程度分化国内货源，建议企业预售为主。下游工厂：以现货采购为主。投机者：PVC2205期货周线级别处于布林带弱势区域，短期内基本面缺乏强驱动难以形成单边行情，技术面8500、8200附近支撑及8700附近压力。【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但 PVC周报2022-02-2810/10并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。