看好情绪回升的锂板块，估值有望正反馈

本周，我们持续看好新能源金属板块，尤其是锂板块。碳酸锂和氢氧化锂价格不断创新高，锂矿板块情绪有所回升，估值有望形成正反馈。目前锂标的估值仍处在低位，我们看好新高的中矿资源，以及阿尔法明显的其他锂标的。原材料快速涨价，下游接受度尚可。虽然下游企业对于高成本的碳酸锂接受度有所下降，但目前接受度还可以，价格传导没有明显受阻。乌克兰局势紧张加剧，大宗商品不确定性变大。铜基本面：下游消费仍较为低迷。国内下游开工恢复不及预期，电线电缆新增订单不太理想，铜杆开工率为58.35%，较上周下降0.6pct。铝基本面：短期操作空间难度加大，宜长期布局。根据SMM统计，本周国内铝锭库存累库有所放缓，铝锭库存预计3月出现拐点。重点关注：中矿资源、北方稀土、立中集团、天齐锂业。风险提示：宏观环境变化，需求不及预期，政策不确定性增长。

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