全年收入利润稳步增长，电力改革加速释放业务空间

财报点评 单四季度归母净利润同比增长36.17%，智慧能源业务加速 2021年，公司实现收入19.15亿元，同比+13.23%；实现归母净利润3.05亿元，同比+16.17%；实现扣非归母净利润2.83亿元，同比+18.64%。单四季度来看，公司实现营业收入7.70亿元，同比+8.79%； 实现归母净利润1.62亿元，同比+30.87%；实现扣非归母净利润1.47亿元，同比+36.17%。公司全年实现净利率15.94%，去年同期净利率为15.53%，较去年提升+41bps。推测公司高毛利业务带动盈利能力进一步提升。 公司碳资产管理系统荣获软件行业协会颁发年度优秀软件产品2022年1月，远光碳资产管理平台V1.0荣获中国软件行业协会2021年度优秀软件产品。自2017年起，远光软件就开始布局发电集团的碳资产管理业务，经过5年的探索与实践，目前已取得重大突破，成功落地实施了华能集团、国家电投集团的碳资产管理项目，同时，开启了水泥、电解铝两个重点细分控排行业的碳资产管理业务，助力客户早日实现双碳目标，推进绿色低碳发展。 电力信息化改革加速，公司有望打开全新业务空间 公司在电力行业企业管理软件领域长期处于领先地位，主营产品与服务包括集团管理、碳资产管理系统、配售电一体化平台、智能物联、能源区块链等，采取软硬一体化的模式，为客户提供全面的行业解决方案和服务。回顾2020年，公司66%收入来自于集团管理业务，34%收入来自于智慧能源、人工智能等优势领域业务。在电力信息化改革加速的大背景下，公司优势业务领域占比有望进一步提升。 风险提示：电力改革政策推动进度不及预期；国网电商与公司业务融合不及预期等。 投资建议：维持“买入”评级。 基于业绩快报，预计2021-2023年归母净利润为3.05/3.80/4.92亿元，增速为16.2%/24.4%/29.5%，摊薄EPS=0.23/0.29/0.37元，对应PE为36/29/22倍。维持“买入”评级。 盈利预测和财务指标 图1：远光软件营业收入及增速（单位：亿元、%） 图2：远光软件单季营业收入及增速（单位：亿元、%） 图3：远光软件归母净利润及增速（单位：亿元、%） 图4：远光软件单季归母净利润及增速（单位：亿元、%） 附表：财务预测与估值 资产负债表（百万元）现金及现金等价物应收款项 利润表（百万元）营业收入营业成本 现金流量表（百万元）净利润