整体业绩超预期，“自研+出海”带动业绩逐步释放

根据报告，三七互娱2021年业绩超出预期，单季度持续创历史新高。2021年实现归母净利润28亿元-28.5亿元，同比增长1.41% -3.23%；扣非归母净利润25.5亿元-26亿元，同比增长6.61% - 8.70%；EPS为1.28元/股-1.30元/股。业绩增长主要归因于“自研+出海”逐见成效，带动业绩逐步释放。公司三、四季度业绩逐渐回暖的原因主要有两个：1）自研产品逐见成效。2）出海取得长效突破，收入贡献逐渐提升。展望未来，产品储备丰富，海外有望成为重要增长来源。