造纸包装行业周观点(2022.02.14-02.20)：国废跌势趋缓包装纸局部上涨 浆市窄幅整理起伏有限

本周，国废价格跌势趋缓，包装纸局部上涨，浆市窄幅整理。废纸原料供给收紧，需求仍需宏观支持，特种纸增量赛道持续开拓。文化纸、白卡纸竞争格局持续改善，木浆系成品纸进口量增加，国内下游需求支撑欠佳，文化纸行业格局有望持续优化。箱板瓦楞纸废纸成本支撑相对较强，终端消费需求复苏增长后有所减弱；近几年新增产能相对有限，原材料渠道掌控能力决定未来行业地位。白卡纸集中度高盈利水平相对稳健，需求端具备扩充潜力，供给端新增产能较多。生活用纸供过于求格局尚待改善，龙头纸企渠道布局加速、产品结构优化持续进行，终端产品竞争有所加剧。国废价格跌势明显放缓，打包站回收价格多数稳定。瓦楞纸市场稳中局部上调，下游观望气氛浓厚，箱板纸市场窄幅上扬。白板纸价格局部小幅上涨，白卡纸市场拉涨气氛较浓，整体走势上行。