造纸包装行业周观点：国废下行浆市震荡，原纸需求维持较弱

总结：本周国废价格明显下跌，进口木浆偏刚需，木浆现货价格震荡为主；包装纸延续弱势，文化纸挺价运行，但需求仍偏弱。维持轻工“增持”评级，推荐标的：太阳纸业、仙鹤股份、五洲特纸、华旺科技、中顺洁柔、晨鸣纸业、恒安国际、百亚股份、豪悦护理、裕同科技、山鹰国际。海外阔叶浆新产能投放供应压力或持续增加，针叶浆稳定性相对较强，木浆系成品纸进口量增加，国内下游需求支撑欠佳，文化纸行业格局有望持续优化；废纸系原材料掌控能力决定核心竞争力，成品纸终端需求仍需宏观经济支持。