宏观日报：A股整体震荡格局，东数西算概念股井喷
东海期货研究所 1 A股整体震荡格局，东数西算概念股井喷 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4651.24点，较前值上升1.08%；成交额方面上周累计成交11597亿元，日均成交2319亿元，较前值下降513亿元。两市融资融券余额为16236亿元，北向资金当周净流出24亿元。涨幅前五的行业分别是有色金属(5.71%)、医药(4.84%)、电力设备及新能源(4.80%)、基础化工(4.17%)、食品饮料(3.00%)；涨幅后五的行业分别是银行(-1.09%)、家电(-1.16%)、农林牧渔(-1.19%)、消费者服务(-1.26%)、非银行金融(-2.62%)。 2.操作建议：IH多单持有。 3.风险因素：稳增长力度不及预期、美联储收紧节奏超预期。 4.背景分析：2月21日，A股整体呈现震荡格局，“东数西算”概念股井喷；宁德时代、东方财富下跌拖累创业板指；地产股尾盘异动上涨。上证指数收跌0.15点报3490.61点，深证成指涨0.09%报13471.16点，创业板指跌0.79%报2804.6点，科创50跌0.89%报1193.6点，万得全A涨0.31%报5534.79点。两市成交额逾9000亿元；北向资金实际净卖出超35亿元，白酒、医药股遭抛售。 重要消息： 1. 国有六大行从2月21日起，同步下调广州地区房贷利率，首套房贷利率从此前的LPR+100BP（5.6%）下调至LPR+80BP（5.4%），二套房利率从LPR+120BP（5.8%）下调至LPR+100BP（5.6%）。广州不少楼盘已竞相刮起涨价风，但市场成交量却仍不尽如人意。分析人士普遍认为，一季度广州楼市相比去年底将会有所回升，但回升幅度有限，“小阳春”说法还为时过早，预计3月份才会迎来一季度成交的高点。 2. 网传游戏公司2022年不新发游戏版号，港股游戏概念股闻声重挫，心动公司跌近12%，哔哩哔哩跌近10%，快手跌超7%，腾讯控股跌超5%。就此消息，国家新闻出版署相关部门相关人士表示，暂无明确回应，可以关注官网公告信息，但目前仍在正常接收游戏公司的版号申请。中国音数协游戏工委相关负责人也表示，没有这样的消息。另外，腾讯集团市场与公关部总经理张军也进行辟谣。 3. A股大幅震荡，绩优稳健类产品受追捧，“冠军固收+”基金也限购了。今年震荡中斩获7.6%正收益的“固收+”“冠军基金”—东海期货|宏观日报2022年02月22日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 —安信民稳增长，公告实施大额限购，单日限购规模为50万元。此外，还有部分长期绩优基金单日限购仅为10元，目前已有124只“固收+”基金“闭门谢客”，谢绝大资金买入。 4. 国家统计局数据显示，2022年1月份，70个大中城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比降势减弱，价格环比下降城市分别有39个和55个，比上月分别减少11个和8个；一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.1%转为上涨0.6%。此外，各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅总体回落，同比下降城市个数增加。 5. 消息称“十四五”新型储能发展规划将于近日正式出台。据不完全统计，目前已有超过20个省份明确了配套储能设备的规格要求，并明确规定配储比例与配置时长要求。多位业内人士预计，随着“十四五”风光装机容量的扩大，各地的储能保障政策将会进一步扩容，推动储能规模的扩张和行业发展。 国债期货： 1.核心逻辑：社融数据的利空已基本消化，但宽信用担忧仍在升温。当前为宏观数据真空期，消息面主导市场情绪，缺乏新增利多的情况下，房地产刺激政策的出台无疑带来调整。从基本面来看，社融成色和持续性仍有待验证，稳增长与宽信用均需宽货币继续支持，因此货币宽松窗口尚未关闭，宽货币与宽信用间的博弈应该仍是市场博弈的主线。后续观察央行操作和政策态度的变化，下一次窗口期应是3月初公布的PMI数据。 2.操作建议：暂时观望 3.风险因素：美联储收紧节奏超预期，社融增速修复超预期。 4.背景分析：2月21日，国债期货全线大幅收跌，10年期主力合约跌0.46%，5年期主力合约跌0.30%，2年期主力合约跌0.08%。Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行8.5bp报2.195%，7天期上行4.2bp报2.14%，14天期上行7.5bp报2.302%，1个月期下行0.8bp报2.315%。 重要消息： 1、 央行2月21日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。当日100亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 2月LPR报价持稳，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年2月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.7%（上次为3.70%），5年期以上LPR为4.6%（上次为4.60%）。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn
