机械设备行业：2021Q4基金持仓分析，机械板块持仓市值创新高，硬科技个股加仓明显

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业动态报告● [Table_IndustryName] 机械设备 [Table_ReportDate] 2022年02月18日 [Table_Title] 行业深度报告模板 2021Q4基金持仓分析：机械板块持仓市值创新高，硬科技个股加仓明显 [Table_InvestRank] 推荐(维持) 核心观点: [Table_Summary] ⚫ 2021Q4基金重仓机械板块持仓市值大幅提高，机械个股配置比例回升。选取截至2022年12月31日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共5439支公募基金作为研究对象，合计总规模6.03万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。在我国持续推动高端制造、智能制造等制造业升级，以及制定碳中和、碳达峰目标的大背景下，硬科技、新能源、专精特新等领域投资机会不断涌现，机械设备行业直接受益，相关产业链景气度有望持续。2021Q4偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1467.92亿元，环比增加81.73%；在基金总规模中占比3.50%，环比提升0.31pct。 ⚫ 专用机械细分板块持仓市值维持高位，基金重点加仓机床设备和新能源产业链相关板块。在机械细分板块配置方面，2021Q4持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、光伏设备、服务机器人、仪器仪表和基础件，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为15.95%、11.15%、11.10%、10.45%和10.22%。2021Q4基金重点加仓机床设备、金属制品和光伏设备行业，持股数量环比增长分别为16.73%、10.57%和3.31%；锂电设备、纺织服装机械等8个行业发生减持。 ⚫ 2021Q4基金大幅加仓高端制造、智能制造相关产业链个股。2021Q4共有165只机械个股得到偏股型公募基金重仓，相比2021Q3增加36只个股；前十大重仓机械个股市值合计741.37亿元，环比增加67.57%；时代电气和迈为股份代替三一重工、捷佳伟创进入前十大重仓机械个股。从持仓股数变化幅度来看，2021Q4基金加仓明显的有华中数控（+77.98%）、科瑞技术（+52.52%）、黄河旋风（+50.92%）、高测股份（+32.36%）、亿嘉和（+31.50%）、景津装备（+21.00%）、力星股份（+20.48%）、东方精工（+18.67%）、弘亚数控（+17.40%）、建设机械（+15.94%）等；减持较多的包括徐工机械（-37.42%）、赢合科技（-35.90%）、中际联合（-29.35%）、国机精工（-29.35%）、维宏股份（-27.79%）、鲍斯股份（-25.78%）、纽威股份（-24.39%）、快克股份（-22.83%）、香山股份（-20.05%）、苏试试验（-18.43%）。 ⚫ 投资建议：长期看好先进制造和能源革命大背景下机械设备行业投资机会，重点投资方向包括硬科技、新能源、专精特新等几条主线，推荐光伏设备、新能源相关产业链、专精特新类企业等细分板块。受益标的方面，锂电设备领域先导智能，杭可科技、利元亨、联赢激光等；光伏设备领域晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维、金博股份、天宜上佳等；3C自动化领域博众精工、科瑞技术；新能源换电设备瀚川智能、山东威达；机床及刀具领域创世纪、海天精工、科德数控、秦川机床、国盛智科、亚威股份、中钨高新、欧科亿、华锐精密；专精特企业新锐股份。 ⚫ 风险提示：产业政策变化的风险；细分行业竞争加剧的风险；原材料价格大幅上涨的风险；制造业投资低于预期的风险；新技术发展不及预期的风险。 [Table_Authors] 分析师 鲁佩 ：02120257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130521060001 分析师 范想想 ：010-80927663 ：fanxiangxiang_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130518090002 相关研究 [Table_Research] 【银河机械】国常会确定促进工业稳增长，利好工业母机市场需求 【银河机械】行业月度动态报告_机械行业_政策托底全年稳增长，紧抓科技创新&能源革命投资机会 【银河机械】行业周报_机械行业_1月挖机销量降幅继续收窄，关注稳增长主线下机械板块投资机会 行业动态报告/机械设备行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 目 录 一、机械板块：基金持仓规模创新高，持仓配置进一步分散 .................................................................................... 2 二、细分板块：专用机械保持高仓位，重点加仓机床设备板块 ................................................................................ 3 三、重仓个股：先进制造个股得到基金大幅加仓 ........................................................................................................ 4 四、投资建议 .................................................................................................................................................................... 5 五、风险分析 .................................................................................................................................................................... 5 rQqOoRrOtRrNsRpOaQbPaQpNpPpNnPfQoOsQjMrQvN6MmNsNwMrRqNxNnMpQ 行业动态报告/机械设备行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 一、机械板块：基金持仓规模创新高，持仓配置进一步分散 2021Q4基金重仓机械板块持仓市值大幅提高，机械个股配置比例回升。选取截至2022年12月31日全市场主动偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置性、平衡混合型人民币基金共5439支公募基金作为研究对象，合计总规模6.03万亿元，分析公募基金前十大重仓股中机械行业公司的变化情况。在我国持续推动高端制造、智能制造等制造业升级，以及制定碳中和、碳达峰目标的大背景下，硬科技、新能源、专精特新等领域投资机会不断涌现，机械设备行业直接受益，相关产业链景气度有望持续。2021Q4偏股型基金重仓机械行业持仓市值合计1467.92亿元，环比增加81.73%；在基金总规模中占比3.50%，环比提升0.31pct。 图1：2021Q4主动偏股型基金重仓行业情况 图2：机械板块重仓持股总市值和占比情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 前十大重仓机械个股持仓市值反弹，持仓分散程度进一步提升。2021Q4前十大重仓机械股持仓市值止住前三个季度的下滑趋势，强势反弹至741.37亿元，环比增长67.57%，创2018-2021年以来单季度持仓市值第二高。同时，基金在机械板块的持仓配置方面愈发分散化，前十大重仓机械个股持仓市值占全机械板块持仓市值的50.50%，环比下降4.27pct。 图3：机械板块持仓集中度 0%2%4%6%8%10%12%14%16%01000200030004000500060007000电子电力设备及新能源医药食品饮料基础化工汽车计算机有色金属国防军工机械银行通信交通运输房地产消费者服务传媒家电农林牧渔石油石化建材电力及公用事业非银行金融钢铁轻工制造建筑纺织服装煤炭商贸零售综合综合金融重仓行业市值（亿元）占比（%）0%1%1%2%2%3%3%4%4%5%020040060080010001200140016002018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4重仓机械股持仓总市值（亿元）机械股配置比例（%）0%20%40%60%80%100%120%01002003004005006007008009002018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q4前十重仓机械股持仓市值（亿元）持仓集中度（%） 行业动态报告/机械设备行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 3 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 二、细分板块：专用机械保持高仓位，重点加仓机床设备板块 专用机械细分板块持仓市值继续维持高位。在机械细分板块配置方面，2021Q4持仓市值排在前五的细分子行业为其他专用机械、光伏设备、服务机器人、仪器仪表和基础件，持仓市值占机械板块持仓总市值的比例分别为15.95%、11.15%、11.10%、10.45%和10.22%。工业机器人及工控系统、铁路交通设备、起重运输设备三个细分子行业持仓市值迅猛增长，环比分别增加775.22%、681.91%、645.86%；矿山冶金机械、工程机械和油气装备行业持仓市值则发生了下降，环比分别降低68.45%、9.77%和2.30%。 图4：细分板块公募基金持仓市值和增长情况 资料来源：Wind，中国银河证券研究院整理 2021Q4基金重点加仓机床设备和新能源产业链相关板块。从持仓股数方面来看，2021Q4主动偏股型公募基金重点加仓机床设备、金属制品和光伏设备行业，持股数量环比增长分别为16.73%、10.57%和3.31%；共有8个细分行业发生减持，包括锂电设备、纺织服装机械、基础件、高空作业车、激光加工设备、其他通用机械和铁路交通设备行业，持股数量分别下降8.06%、5.79%、5.02%、4.41%、2.19%、1.99%、1.88%和0.48%。从持仓比例来看，铁路交通设备、其他通用机械行业在机械板块整体持仓中配置比例增长较为显著，分别增长4.57pct和2.91pct;光伏设备、油气装备、工程机械行业配置比例降幅较大，分别为4.96pct、3.77pct和2.28pct。 表1：2021Q4细分板块配置情况 排序 细分子行业 公募基金前十大重仓股个数 公募基金持仓市值（亿元） 持仓市值占机械板块总持仓市值比例（%） 持仓市值占机械板块总持仓市值比例变动 持仓个股数量（万股） 持仓变动（万股） 1 其他专用机械 60 234.13 15.95% -0.60 69217.06 1806.75 2 光伏设备 6 163.60 11.15% -4.96 15352.23 492.55 -200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%900%050100150200250公募基金持仓市值（亿元）环比增长（%） 行业动态报告/机械设备行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 4 排序 细分子行业 公募基金前十大重仓股个数 公募基金持仓市值（亿元） 持仓市值占机械