鑫融讯：A股不放量，将回踩

2022年02月18日 A股不放量，将回踩 分析师：严凯文 执业证书编号：S1050516080001 电话：021-54967584 邮箱：yankw@cfsc.com.cn 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn ▌双融余额 截至2月17日，上交所两融余额报9160.16亿元，较前一交易日增加2.65亿元；深交所两融余额报8052.67亿元，较前一交易日增加7.78亿元；两市合计17212.82亿元，较前一交易日增加10.42亿元。 ▌最新观点 本周四，A股震荡上行，锂电、新能源等赛道股反弹，创业板指在其带动下一马当先。午后避险情绪推动黄金股午后上攻，军工股亦有短暂异动迹象。截止收盘，上证指数涨0.06%，深证成指涨0.35%，创业板指涨0.76%，沪深300涨0.24%，上证50涨0.10%，中证500跌0.05%。两市上涨家数为1572家，低于上周均值2567家，低于前一交易日3510家。涨停家数为59家，低于上周均值91家，低于前一交易日79家。两市下跌家数为2944家，高于上周均值1945家，高于前一交易日998家。跌停家数为17家，低于上周均值22家，高于前一交易日4家。北向资金为净流入17.21亿元，上周均值为净流入21.49亿元，前一交易日为净流出16.23亿元。两市成交额为9098.70亿元，上周均值为9132.88亿元，前一交易日为8078.15亿元。量能微幅放大，目前资金选择路径较为狭窄，整体而言，仍旧处于此消彼长的状态下，这就意味着，市场在转暖，但风险偏好并未完全修复，也就意味着在上方较重的抛压力量的背景下，不放量将回踩。 ▌ 主题追踪 今日关注：盐湖提锂、风电设备、储能 1、盐湖提锂主题：2月16日，特斯拉与澳大利亚锂矿商签下锂矿石采购大单，首年采购10万干公吨锂辉石精矿。Liontown将从其位于西澳大利亚的Kathleen Valley锂矿项目供应锂矿石，该项目预计将在2025年开始商业化生产。向特斯拉的供应将占该项目年产能的约三分之一。当前，新能源汽车渗透率提高，拉动碳酸锂需求快速增长；2月11日，上海钢联信息显示，春节后的四个交易日，电池级碳酸锂的均价从36.6万元/吨升至40万元/吨，累计涨幅达9.3%，日均涨8500元/吨。今年以来，碳酸锂价格累计涨幅已经达43%。多家公司业绩大幅预增。建议关注：倍杰特（300774）、天齐锂业（002466） 2、风电设备主题：2月10日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》。《意见》提出，推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设，对区域内现有煤电机组进行升级改造，探索建立送受两端协同为新能源电力输送提供调节的机制，支持新能源电力能建尽建、能并尽并、能发尽发。建议关注：大金重工（002487）、金雷股份（300443） 证券研究报告 鑫融讯 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 3、储能主题：2021年前11月，仅中国新能源发电量就达到了10355.7亿千瓦时，同比增长32.97%，中国全球储能新增装机也跃居至第一。截至2020年底，全球储能装机191GW，伴随全球能源转型加速、5G基站产业化持续深入，到2030年前，全球储能装机或将达到350GW以上。从新增装机情况来看，2012年至2020年全球电化学储能装机由不到1GW提升至14GW以上，其中，锂电储能的装机规模复合增速更是超过107%。建议关注：鹏辉能源（300438）、锦浪科技（300763) ▌ 风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 rYuZOAnMpOtRmOmPpMaQbP8OpNqQtRtReRnNnPlOoPvNaQqQzQwMtPnRwMqQoR证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表1：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 -2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%8800.009800.0010800.0011800.0012800.0013800.0014800.0015800.0016800.0017800.0018800.00融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%)121,091.4368,250.5416,068.5111,460.7610,929.5410,711.928,240.947,991.486,830.656,530.22SW有色金属SW基础化工SW国防军工SW石油石化SW社会服务SW农林牧渔SW电力设备SW房地产SW公用事业SW纺织服饰14,510.1912,724.438,913.988,093.767,836.092,767.642,390.162,241.832,148.272,018.02SW有色金属SW电力设备SW电子SW非银金融SW计算机SW煤炭SW机械设备SW食品饮料SW公用事业SW医药生物 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 67,415.0834,694.0930,722.3327,142.0817,637.2816,657.2813,436.2411,992.1111,135.8610,932.38天齐锂业云天化江特电机北方稀土亿纬锂能川能动力永太科技贵州茅台中国石油博腾股份6,050.005,617.995,134.534,350.814,001.773,968.923,658.942,828.902,608.352,496.19东方财富格科微北方稀土宁德时代沪硅产业-U康龙化成隆基股份中天科技阳光电源海通证券 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 ▌策略组简介 严凯文：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：策略研究。 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌ 证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。