-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-02-18 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 楼市企稳仍需政策支持，因城施策维护房地产平稳 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：菜粕1.61%、豆粕1.57%、豆二1.49%、LPG1.14%、沪铅1.08%；纯碱-5.20%、铁矿-4.88%、玻璃-4.85%、PVC-3.26%、螺纹-2.94% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：豆粕2.56、螺纹2.07、沪金1.56、菜粕1.39、沪镍1.05；沪铜-1.68、棕榈-1.47、铁矿-1.30、纯碱-1.25、苹果-1.12 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属12.50、农产品2.08、能源化工1.80、贵金属1.58、黑色建材-0.31 重要新闻及经济数据： 国家发改委将推动制定出台《促进共同富裕行动纲要》，构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排。 国家发改委等四部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。 据报道，国有四大行下调山东省菏泽市个人住房贷款首付款比例，“无房无贷”购房者首付比从之前最低30%，降至最低20%。 美国1月新屋开工年化总数163.8万户，预期170万户，前值170.2万户修正为170.8万户。 美国至2月12日当周初请失业金人数24.8万人，预期21.9万人，前值22.3万人。 风险提示：我国房地产下滑、美联储收紧货币 据报道，国有四大行下调山东省菏泽市个人住房贷款首付款比例。山东菏泽下调房贷首付款比例的政策可能还处于试行阶段。考虑到当前房地产销售下行压力较大，要维护房地产平稳健康发展，未来多数城市大概率都会放松楼市政策，包括下调房贷首付款比例、下调房贷利率加点等。为了遏制炒房氛围，一线城市的楼市政策预计不会放松。多数城市楼市政策的放松最终将支持房地产企稳。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国家发改委将推动制定出台《促进共同富裕行动纲要》，构建初次分配、再分配、三次分配协调配套的基础性制度安排。牵头研究制定扩大中等收入群体实施方案，并研究构建促进共同富裕监测评估体系。 国家发改委等四部门联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程正式全面启动。有权威机构和专家估算，“东数西算”工程每年投资体量会达到几千亿元，对相关产业拉动作用会达到1：8。 据报道，国有四大行下调山东省菏泽市个人住房贷款首付款比例，“无房无贷”购房者首付比从之前最低30%，降至最低20%。不过，一位农业银行工作人员称，并非所有客户都能享受到最低贷款比例，还要根据个人资质、还款能力等予以确定。 美国1月新屋开工年化总数163.8万户，预期170万户，前值170.2万户修正为170.8万户；1月营建许可总数189.9万户，预期176万户，前值187.3万户修正为188.5万户。 美国至2月12日当周初请失业金人数24.8万人，预期21.9万人，前值22.3万人；至2月5日当周续请失业金人数159.3万人，预期160.5万人，前值162.1万人。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022/2/17 21:30 美国 1月新屋开工:私人住宅:折年数:季调(千套) 1,708 1700 1638 2022/2/17 21:30 美国 2月12日当周初次申请失业金人数(万人) 22.3 21.9 24.8 2022/2/17 21:30 美国 2月05日持续领取失业金人数(万人) 162.1 160.5 159.3 2022/2/18 23:00 美国 1月成屋销售折年数(万套) 618 -- -- 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计30.19-5.042341.10金融12.53-9.79909.54商品17.664.751431.56贵金属0.65%0.91%1.588.17119.04黑色建材-1.82%-0.02%-0.3116.44267.18有色金属-0.35%-1.01%12.50-4.33278.15能源化工-0.69%-4.56%1.80-7.33380.05农产品0.22%-2.10%2.08-8.20387.14 资料来源：Wind 中信期货研究部 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究部 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002021/012021/042021/072021/102022/01期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002021/012021/042021/072021/102022/01金融期货持仓保证金(亿)金融占比70080090010001100120013001400150016001101201301401501601701801902002102021/012021/042021/072021/102022/01中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/01商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅菜粕1.61%2.88%0.980.97%豆粕1.57%3.01%0.72-1.03%豆二1.49%2.78%1.29-0.12%LPG1.14%3.51%1.770.87%沪铅1.08%1.07%0.971.64%沪金0.97%1.31%0.701.64%淀粉0.70%1.25%0.620.40%原油0.68%4.15%2.542.03%鸡蛋0.62%0.92%0.420.01%焦炭0.57%2.02%0.924.06%郑棉0.52%1.62%0.59-1.88%低硫燃油0.49%2.86%1.040.26%玉米0.39%0.75%0.30-0.29%沪银0.23%1.32%0.710.01%连豆0.22%1.26%0.89-2.41%棉纱0.05%1.45%0.94-1.88%焦煤0.04%2.61%1.004.14%沪锡-0.04%1.33%1.13-1.56%豆油-0.05%2.26%1.100.65%粳米-0.13%0.88%0.530.41%沪铝-0.14%1.07%0.76-3.05%硅铁-0.16%1.62%1.24-1.28%沪镍-0.20%1.61%1.20-0.65%苹果-0.27%0.82%0.432.74%棕榈-0.40%1.76%1.211.65%燃油-0.42%3.15%0.96-0.20%沪铜-0.49%0.84%0.31-2.48%沪锌-0.56%1.36%0.85-3.38%郑糖-0.63%0.75%0.71-1.54%菜油-0.70%2.02%1.71-1.47%锰硅-0.88%1.41%0.43-2.83%纸浆-0.93%1.48%0.76-1.87%尿素-1.04%2.21%0.58-7.71%20号胶-1.08%2.43%0.91-3.28%动煤-1.26%1.40%0.22-8.28%PP-1.56%2.31%1.21-3.07%苯乙烯-1.65%3.29%1.28-2.18%沪胶-1.66%2.48%0.86-4.89%红枣-1.87%3.78%0.36-0.67%沥青-1.88%3.34%0.69-3.89%TA-1.95%4.91%0.87-5.74%塑料-2.20%2.61%1.07-4.25%热卷-2.35%2.66%0.63-5.02%乙二醇-2.40%3.39%0.89-4.83%甲醇-2.42%2.99%0.74-4.22%不锈钢-2.64%3.01%1.181.85%螺纹-2.94%3.12%0.89-5.69%PVC-3.26%3.92%1.62-9.15%玻璃-4.85%5.14%1.51-12.11%铁矿-4.88%7.30%1.06-16.63%纯碱-5.20%5.67%2.15-11.40% 资料来源：Wind 中信期货研究部 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)豆粕2.56螺纹2.07沪金1.56菜粕1.39沪镍1.05PP0.91乙二醇0.90沪锡0.75沪胶0.71原油0.65焦炭0.65郑糖0.49PVC0.47沪锌0.46LPG0.45燃油0.34沪铅0.29淀粉0.21菜油0.20尿素0.17玉米0.16鸡蛋0.15豆二0.14纸浆0.14焦煤0.13沪银0.0220号胶0.01棉纱0.01粳米0.01低硫燃油0.01郑棉-0.01动煤-0.04硅铁-0.06锰硅-0.11红枣-0.18沪铝-0.18沥青-0.21豆油-0.21连豆-0.25TA-0.27苯乙烯-0.31塑料-0.38玻璃-0.48甲醇-0.50热卷-0.57不锈钢-0.62苹果-1.12纯碱-1.25铁矿-1.30棕榈-1.47沪铜-1.68 品种5日沉淀资金变化(亿)棕榈8.58沪金8.58螺纹8.00原油4.81焦炭2.79豆油2.57菜粕2.42苹果2.17燃油2.05豆粕1.76PP1.39焦煤0.99淀粉0.81沪镍0.77乙二醇0.47锰硅0.44沪胶0.31豆二0.26苯乙烯0.25低硫燃油0.11塑料0.05粳米0.02郑糖-0.02棉纱-0.05尿素-0.07沥青-0.16红枣-0.17不锈钢-0.2120号胶-0.22玉米-0.23LPG-0.24菜油-0.27动煤-0.29郑棉-0.29纸浆-0.33鸡蛋-0.34硅铁-0.34沪银-0.41沪锡-0.52连豆-0.78沪铅-1.14玻璃-1.17甲醇-1.68热卷-1.71沪锌-1.98TA-2.26PVC-3.68纯碱-4.82沪铝-5.88沪铜-12.