请务必阅读最后重要事项 甲醇期货及期权日报 Daily Report On Methanol Futures And Options 作者：煤化工研究组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年2月15日星期二 摘要： 甲醇期货暂时止跌，重心收复至2700关口上方运行，横向整理延伸，盘面波动幅度收窄，录得小阳线，上方20日均线附近承压。国内甲醇现货市场表现尚可，气氛相对平稳，内地价格有所回升，沿海地区弱势震荡运行。受到政策端的影响，上游煤炭市场走势明显承压，成本端难以形成有力指引。而市场避险情绪缓和，国际油价高位回落，或形成一定利空影响。春节假期归来，甲醇市场供需仍处于偏弱阶段。甲醇生产装置运行负荷窄幅下降至72.07%，当前有多套装置处于停车状态中，但气头装置在供暖结束后仍存在恢复预期，甲醇行业开工水平维持在七成以上，货源供应维持平稳态势。西北主产区企业报价有所回升，内蒙古北线地区商谈2050-2080元/吨，南线地区商谈有限，部分厂家出货顺利。厂家库存有所累积，暂无挺价意向，随行灵活调整报价为主。下游市场处于返工中，甲醇刚性需求仍偏弱，现货市场买气缺乏。煤制烯烃装置开工逐步回升至高位，但生产利润情况不理解，多维持刚需补货。传统需求行业受到环保等因素的影响，复工速度缓慢，淡季效应犹存。海外市场表现强于国内市场，进口货源流入增量有限，甲醇港口库存低于去年同期水平。成本端下行拖累下，甲醇表现略显乏力，市场供需维持偏松格局，期价上行动能不足。相对偏低库存水平下，主力合约呈现区间震荡走势，重心在2680-2850区间内波动，适合波段操作。受到国际油价高位回落的影响，夜盘甲醇期价或有所下探。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 目录 一、期货行情 ..................................................................................................................................................... 1 二、现货市场 ..................................................................................................................................................... 1 三、港口库存 ..................................................................................................................................................... 2 四、价差基差 ..................................................................................................................................................... 3 五、主力合约持仓 ............................................................................................................................................. 4 六、仓单数量 ..................................................................................................................................................... 5 七、装置运行动态 ............................................................................................................................................. 5 八、下游产品价格 ............................................................................................................................................. 6 九、后期走势预测 ............................................................................................................................................. 6 十、甲醇期权市场 ............................................................................................................................................. 6 第1页 请务必阅读最后重要事项 一、期货行情 0500100015002000250030003500400045002018-11-152019-02-152019-05-152019-08-152019-11-152020-02-152020-05-152020-08-152020-11-152021-02-152021-05-152021-08-152021-11-152022-02-1505010015020025030001002003004005002018-11-152019-02-152019-05-152019-08-152019-11-152020-02-152020-05-152020-08-152020-11-152021-02-152021-05-152021-08-152021-11-152022-02-15单位：万手成交量持仓量(右轴） 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 期货各个合约成交数据 合约结算价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化01合约28312826284828080.07664428614650305合约27582752277927260.22931271-193132819843849109合约2750274827712724-0.0434549-1621042304717收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 0100020003000400050002018-11-152019-02-152019-05-152019-08-152019-11-152020-02-152020-05-152020-08-152020-11-152021-02-152021-05-152021-08-152021-11-152022-02-15内蒙古山西鲁南江苏浙江宁波01002003004005006007002018-11-142019-02-142019-05-142019-08-142019-11-142020-02-142020-05-142020-08-142020-11-142021-02-142021-05-142021-08-142021-11-142022-02-14FOB美国海湾CFR中国主港FOB鹿特丹(欧元)CFR东南亚 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 资料来源：Wind，方正中期研究院 表2-1 国际甲醇主要报价 日期 FOB美国海湾 CFR中国主港 FOB鹿特丹 CFR东南亚 2022-02-14 411.31 357.50 357.00 427.50 2022-02-11 411.31 357.50 348.00 427.50 日度变化 0 0 9 0 第2页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区：甲醇市场弱势松动，南北线地区主流价格在2050元/吨，各家报价及出货有待观察。 陕西地区：甲醇市场弱势松动，关中地区商谈2350元/吨，部分签单平稳；陕北地区主流2050元/吨，各家报价及出货有待观察。 山西地区：甲醇市场震荡整理，主流报价稳定2500元/吨，报价参考2140-2300元/吨，新单商谈不多，主流观望明日拍卖指引。 鲁南地区：甲醇市场震荡，多数生产企业暂不报价，个别生产企业报价2700元/吨，商谈略低，商谈围绕2670元/吨，部分外地物流货源较低。 河南地区：甲醇市场僵持博弈，鹤壁地区甲醇装置点火重启，预计3-5天出产品，部分工厂出厂继续稳定2650元/吨，主流报价2500元/吨，买盘气氛清冷。 江苏地区：甲醇市场弱势松动，现货货源偏紧，成交参考2750-2820元/吨，张家港地区日内2750-2820元/吨；南通地区日内有2780元/吨。 华南地区：甲醇市场窄幅回落，商谈参考在2750-2780元/吨。 三、港口库存 0204060801002016-10-102017-02-102017-06-102017-10-102018-02-102018-06-102018-10-102019-02-102019-06-102019-10-102020-02-102020-06-102020-10-102021-02-102021-06-102021-10-102022-02-10甲醇港口库存江苏浙江广东福建03060901201502016-10-102017-02-102017-06-102017-10-102018-02-102018-06-102018-10-102019-02-102019-06-102019-10-102020-02-102020-06-102020-10-102021-02-102021-06-102021-10-102022-02-10港口库存 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至2月10日，江苏甲醇库存在为44.7万吨，环比上涨3.5万吨，同比下降11.92%。春节期间至今，前期到港的进口船货陆续卸货入库，国产货物同样到港卸货，但春节期间重要库区提货量下降明显，尤其是汽运提货量萎缩明显，江苏可流通货源为10.9万吨附近。浙江甲醇库存为25万吨，环比上涨2.1万吨，同比下降15.25%，可流通货源在0.7万吨附近。春节至今，进口船货同样陆续卸货入库，浙江库存整体上涨。广东地区甲醇库存为11.8万吨，环比增加0.9万吨，较去年同期增加21.03%，可流通甲醇货源在7.6 第3页 请务必阅读最后重要事项 万吨附近。福建地区甲醇库存为7.8万吨附近，环比增加2.3万吨，较去年同期增加73.33%，福建可流通货源在4万吨。广西地区库存为2.20万吨，比去年同期略涨，近期广东