聚酯日报

聚酯 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 4 请务必阅读文末免责条款 2022年2月15日 聚酯 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 能源化工团队 周俊杰 zhoujunjie@bcqhgs.com 期货从业资格证号： F3085253 聚酯日报 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 24 聚酯 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 4 请务必阅读文末免责条款 第1章 产业链概况 图 1聚酯产业链概况 6.35986.35926.3596.36096.3688类型名称2/142/112/102/92/82/142/112/102/92/8布伦特原油96.4894.4491.4191.5590.78WTI原油95.4693.189.8889.6689.36甲醇华东27752777.5281028602942.5乙烯东北亚12111201119111011101石脑油日本865.25835.00842.63826.63834.50PX外盘11001066107510701099PTA内盘57155600566056605760PTA加工利润425.5474.4491.3513.8467.8PTA外盘870860860860860PTA基差-924-30-34-62PTA1月56645508561456105716PTA1-5价差-60-68-76-84-106PTA5月57245576569056945822PTA5-9价差6274627092PTA9月56625502562856245730PTA9-1价差-2-6141414MEG内盘51605150523052305420MEG进口利润-75.8-70.2-65.8-67.4-73.7MEG外盘682680690690715MEG基差-7313-36-55-69MEG1月54335308525955915699MEG1-5价差200171-7306210MEG5月52335137526652855489MEG5-9价差-80-86-76-68-65MEG9月53135223534253535554MEG9-1价差-120-8583-238-145PF1月00782008000PF1-5价差-269-100-227-248-453PF5月77747604773077507954PF5-9价差-92-100-94-86-76PF9月78667704782478368030PF9-1价差361200321334529下游价格PF价差名称日期聚酯产业链日报上游加工利润243.4264.5153.7中游价格MEG价差167.3PTA价差汇率上游价格类型232.4石脑油加工利润156.1140.9170.8PX加工利润234.8231.0 数据来源：Wind、宝城期货 聚酯 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 4 请务必阅读文末免责条款 第2章 行情总结及后市研判 昨日PTA主力合约2205收盘于5724元/吨，较上一交易日收盘价上涨148元/吨，整体上涨幅度为2.65%。基差方面来看，昨日现货基差参考05合约贴水40自提。上游来看，近期原油继续维持高位震荡。PX方面，2月PX供应偏紧局面稍有缓和，但3月检修计划依然偏多。昨日PX价格较上一交易日上涨34美元/吨，收于1100美元/吨CFR中国。折算PTA2205盘面加工费为434元/吨左右，现货加工费约为425元/吨。下游来看，昨日聚酯市场价格上涨，产销表现平淡。其中涤纶长丝产销为31.46%，涤纶短纤产销68.10%。供应端来看，逸盛新材料2期330万吨/年的PTA装置已于1月底正式投产，目前负荷5成运行，但新材料1期330万吨/年的PTA装置降负至5成运行，因而对冲了新装置投产压力。此外，新疆中泰120万吨/年的PTA装置于春节期间降负至8成，维持至4月底；逸盛宁波200万吨/年的PTA装置于2月10日停车检修15天。整体来看短期内PTA供应量环比小幅下降，但供应总量依旧偏多。而需求端聚酯开工率未来或逐步回升，由于下游织造企业多数将于正月十五后陆续复工，同时考虑到下游织造在节后仍存一定备货需求，因此预计未来短期内聚酯开工率将小幅回升，需求端表现整体良好。根据平衡表推算，2月PTA预计将呈现累库态势。综合来看，预计短期内PTA价格仍将跟随原油高位震荡运行，而中长期待油价走势趋弱后需警惕TA价格回落风险。 昨日乙二醇主力合约2205最后收盘于5233元/吨，较上一交易日收盘价上涨96元/吨，整体上涨幅度为1.87%。基差来看，张家港市场现货基差商谈价为贴水05合约100-105。下游来看，昨日聚酯市场价格上涨，产销表现平淡。其中涤纶长丝产销为31.46%，涤纶短纤产销68.10%。供应端来看，近期国内多套煤制和油制装置陆续重启，供应端恢复迅速，同时新装置镇海炼化80万吨稳定运行，预计未来乙二醇供应端增量较为明显。而需求端聚酯开工率未来或逐步回升，由于下游织造企业多数将于正月十五后陆续复工，同时考虑到下游织造在节后仍存一定备货需求，因此预计未来短期内聚酯开工率将小幅回升，需求端表现整体良好。综合来看，近期乙二醇由于自身供需基本面预期偏弱使其在化工板块中更多被作为空配对待，尤其当油价出现回落时乙二醇走势十分疲软，预计未来乙二醇绝对价格仍将主要跟随原油价格进行波动。 获取每日期货策略推送 服务国家 走向世界 诚信至上 合规经营 聚酯 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 4 请务必阅读文末免责条款 免责条款 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。