电子周报：未来5年全球半导体销售额CAGR预期达7.1%，车芯紧张或将延续至明年

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年02月13日电子周报：未来5年全球半导体销售额CAGR预期达7.1%，车芯紧张或将延续至明年核心观点半导体：未来五年半导体销售额增速放缓，车芯缓解时间介于2022下半年至2023年ICInsights：2021-2026年全球半导体销售额CAGR预期达7.1%，传感器、光电子领域增速居前。根据ICInsights，2016-2021年全球半导体市场销售额CAGR高达11%，然而回顾半导体发展历史不难发现，半导体行业作为周期性行业，目前双位数的增速很难维持较长时间。因此，ICInsights给出2021-2026年半导体行业销售额CAGR预期为7.1%。细分市场来看，传感器市场目前规模较小，但未来几年受益于汽车、手机、可移动及可穿戴设备的需求带动，2021-2026年增速预期达12.3%，领跑所有细分产品。全部集成电路2021-2026年增速预期达6.9%，其中逻辑电路以7.9%的增速领跑，主要是受汽车、工业等应用的高需求带动。8寸晶圆产能紧缺或将延续至明年下半年。根据TrendForce，2020-2025年全球前十大晶圆代工厂晶圆产能CAGR预期将达约10%。多数晶圆厂主要扩产12寸产能，CAGR达到13.2%。8寸产能由于设备取得困难、扩产成本效应低等问题，多数晶圆厂仅以产能优化等方式小幅扩产，CAGR仅为3.3%。然而由于需求端8寸晶圆主要产品PMIC、功率分立器件受下游新能源汽车、5G等需求的带动出现了较为严重的供不应求情况。虽然目前部分产品在进行8寸向12寸晶圆的转化，但Trendforce预测8寸晶圆产能得到缓解或将要等到2023年下半年至2024年。车芯缓解时间介于2022下半年至2023年。自2020下半年以来，汽车芯片短缺已经持续接近1年半。通用、福特、大众等多家车企已经多次宣布工厂停产或减产计划，据AlixPartners预测，2021年全球汽车产业因缺芯造成损失2100亿美元，汽车产量下降770万辆。同时，随着汽车功能增加以及新能源汽车的兴起，汽车芯片的用量持续提升。ICInsights数据显示，2021年全球汽车芯片出货年增30%，相较于2019年疫情前水平增加了27%。针对汽车芯片何时得到缓解，Digitimes表示整车厂与芯片制造厂提出不同预期。以通用、福特为代表的车厂预测2022年下半年汽车芯片将有所缓解。而以英飞凌、恩智浦为代表的芯片制造厂表示尽管芯片产量有所增长，但供不应求的情况在2022年仍然难以改善。我们认为，对于全球半导体市场，尽管未来几年增速相对过去几年有所回落，但整体仍将保持持续增长态势，同时，包括传感器在内的部分新兴市场仍处于规模快速扩张期，未来几年或将受益于汽车电子等行业的发展热潮，行业规模实现快速增长。对于汽车芯片短缺问题，由于大量汽车芯片应用的8寸晶圆产能扩张的局限性加上汽车智能化、电气化趋势带来的芯片需求快速上涨，汽车芯片短时间仍难以恢复供需平衡。汽车芯片短缺缓解势必要等到新增产能的逐步落地以及8寸晶圆向12寸晶圆的产品导入完成。已经长达1年半的汽车芯片短缺问题或将继续延续至整个2022年。在全球汽车芯片短缺的背景下，以国内车厂为首的整车企业开始与国内芯片厂商展开合作。在当前缺芯叠加国产替代的大背景下，我国作为全球最大的汽车市场，随着产品走向高端化进程，未来国内汽车芯片企业有望迎来快速发展机遇。评级推荐（维持）报告作者作者姓名李子卓资格证书S1710521020003电子邮箱lizz@easec.com.cn股价走势相关研究《电子行业周报：2021年美国半导体库存天数不足5天，中国IC产量同增33.3%》2022.02.07《电子行业周报：2022年国内晶圆厂持续扩产，上海半导体产业再迎政策利好》2022.01.24《台积电2021Q4法说会点评：业绩表现出色，2022年需求持续看旺》2022.01.18《电子行业周报：晶圆代工厂涨价有望趋缓，荣耀首款折叠屏手机问世》2022.01.17《电子行业周报：芯片交期再创新高，半导体景气维持高涨》2022.01.09行业研究·电子·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2电子风险提示半导体下游需求不及预期，行业景气度不及预期。相关标的半导体设计：【韦尔股份】【全志科技】【兆易创新】【圣邦股份】【卓胜微】；晶圆代工：【中芯国际】【华虹半导体】；半导体材料：【彤程新材】【晶瑞股份】；功率半导体：【闻泰科技】【华润微】【士兰微】【斯达半导】【新洁能】消费电子：【歌尔股份】【欣旺达】【鹏鼎控股】【立讯精密】；智能手机：【小米集团】折叠屏：【精研科技】【长信科技】 请仔细阅读报告尾页的免责声明3电子正文目录1.投资要点...........................................................................................................................................................................41.1.半导体：未来五年半导体销售额增速放缓，车芯缓解时间介于2022下半年至2023年..........................42.市场表现...........................................................................................................................................................................62.1.周涨跌幅排名.......................................................................................................................................................62.2.行业估值水平.......................................................................................................................................................82.3.北上/南下资金流通情况......................................................................................................................................83.海外行情一览...................................................................................................................................................................94.行业高频数据跟踪.........................................................................................................................................................114.1.面板价格..............................................................................................................................................................114.2.存储器价格.........................................................................................................................................................125.行业重要新闻.................................................................................................................................................................135.1.公司动态.............................................................................................................................................................135.2.行业新闻.............................................................................................................................................................146.风险提示.........................................................................................................................................................................15图表目录图表1.2021-2026年全球主要半导体产品领域CAGR增速...........................................................................................4图表2.2月7日-2月11日电子行业跌幅3.32%，排名27/28........................................................................................6图表3.2月7日-2月11日细分板块多数收跌，消费电子跌幅最大，为6.64%..........................................................7图表4.2月7日-2月11日安集科技领涨，涨幅为9.74%...............................................................................................7图表5.行业估值水平............................................................................................................................................................8图表6.2月7日-2月11日重点标的北上/南下资金流通情况（纵坐标为各企业沪深港通持股占A股/港股总股数百分比）.......................................................................................