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2022年1月,我国社融同比大幅多增,新增规模创下单月新增规模的新高,同比多增额扩大至9842亿元,也是2020年9月以来新高。其中,企业部门贷款增加3.36万亿元,同比多增额显著扩至8100亿元,企业短贷同比多增额扩大至4345亿元,中长贷同比由少增转为多增600亿元,票据融资同比延续多增3193亿元。此外,M2增速延续上行至9.8%,M1增速回落至-1.9%。我们预计,在“稳增长”政策诉求较强的背景下,宽松的货币政策仍有空间,社融增速或将延续上行态势。