中州国际www.ccnew.com.hk1 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 .3 中州国际证券有限公司 研究部 2022年1月21日 星期五 0.0100.0200.0300.021,00024,00027,00030,000Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22恒指走势及成交主板成交，十亿元（右轴）恒生指数 0.0100.0200.0300.07,00010,00013,000Jul-21Aug-21Sep-21Oct-21Nov-21Dec-21Jan-22国指走势及成交主板成交，十亿元（右轴） 港股晨报 中州国际www.ccnew.com.hk2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 市场判断及回顾 市场判断 恒指近月反复回升至近24900点水平；市场正消化近月内地的反垄断法、政策、监管、内房债务等因素，政策继续影响后市表现。近日新冠病毒变种Omicron 引起市场担忧，外围部份地区疫情严峻，但消息指有疫苗可有效对抗所有病毒变种；美国证交会要求外国企业提供审计底稿检查，拖低中概股表现；12月6日人民银行宣布再次降准0.5个百分点，向市场释放近万亿资金；另外内地人民银行1月20日调低一年期LPR至3.70%，五年期至4.60%，提振市场气氛。 另一方面，美联储12月维持利率不变，宣布加快Taper，并于1月起每月减少购债300亿美元；美国12月通胀普遍符预期；全球部份地区疫情变种并再度爆发，另外英伦银行意外加息，市场担心环球央行开始收紧货币政策：美联储公布12月份会议纪要，暗示今年不止加息速度更快，缩表也可能会更快；近日外围股市气氛反复偏弱；料恒指表现持续反复。 市场回顾 内地人民银行1月20日调低一年期LPR至3.70%，五年期至4.60%，提振市场气氛，恒指高开135点，报24263，低见24233点后持续扩大，半日升561点，午后升幅持续扩大，收市升824点或3.4%，报24952，大市成交额1149亿元。 国企指数报8761点，升319点或3.79%。 恒生科技指数报5896点，升253点或4.50%。 即月期指报24988点，升913点，高水36点。 A股下跌，沪综收报3555点，跌3点或0.09%;深成指收报14198 点，跌8点或0.06%。 外围市况 美国 12 月成品房销售为6.18百万，低于预期的 6.44百万，前值 6.48百万，另外市场继续担心加息预期影响成长型股份估值，影响股市气氛，美元指数略降至近 95.8，美国十年期国债收益率略降至近 1.781%，美股周四下跌，道琼斯 工业平均指数收 34715 点，跌313 点或 0.89%;标普 500 指数报 4482 点，跌 50 点或 1.10%; 纳斯达克指数报 14154 点，跌 186 点或 1.30%。 rYdYlXeW8ViZrQtRoNaQcMaQnPnNnPmOfQrRnPlOoOvM8OnNxOwMoMqQMYsOoM 中州国际www.ccnew.com.hk3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 每日热门资产配置ETF追踪 上市代码名称相 关 指 数 /资 产收盘价昨日涨 跌 幅 (%)年 初 至 今 (%)最新单位净值(NAV)2800.HK盈富基金恒生指数25.083.556.6324.272828.HK恒生中国企业恒生中国企业指数88.703.456.2085.573032.HK恒生科技ETF恒生科技指数5.854.653.635.607261.HKFL二华夏纳一百美国纳斯达克指数24.700.82-15.1224.363101.HK领航发展欧洲富时发展欧洲22.761.1611.0122.923022.HK安硕新兴市场MSCI新兴市场指数565.601.952.20556.852836.HK安硕印度标普印度BSE SENSEX指数35.20-0.901.5035.833074.HK安硕MS台湾MSCI台湾指数209.60-0.190.48210.902840.HKSPDR金ETF伦敦黄金定盘价1337.501.401.100.003175.HKF三星原油期标普高盛原油额外回报指数5.91-0.1711.095.95 数据源：WIND 活跃交易所买卖基金（ETF）近况︰ 美国原油库存意外上升，国际油价在升至7年高位后轻微回落，结束多日来的升势。 周四结算的纽约2月期油收市跌6美仙或0.07%，每桶报86.9美元。成为现货月份合约的3期油收市跌25美仙，每桶报85.55美元，该款期油现货月份合约此前连升3天。 伦敦布兰特期油收市也跌6美仙或0.07%，每桶报88.38美元，周三曾见89.17美元，为7年高位。 美国能源信息局(EIA)公布，上周原油库存上升51.5万桶，市场原先预期减少96.3万桶；汽油库存上升587.3万桶，市场预期增加263.4万桶，累计存量是1年新高；蒸馏油库存升141.3万桶，市场预期为减少85万桶。 若持有与石油相关ETF 的投资者，可留意上述消息。 中州国际www.ccnew.com.hk4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 港股精选模拟组合 上市代码名称纳入组合日期最新收盘价纳入组合时股价纳入组合后表 现 (%)相对恒指表现 (%)0700.HK腾讯控股2022年1月3日471.60456.806.37-0.280939.HK建设银行2022年1月5日5.875.516.53-0.601211.HK比亚迪股份2022年1月3日261.20266.60-2.03-8.670388.HK港交所2022年1月3日474.20455.404.13-2.529633.HK农夫山泉2022年1月3日44.2051.45-14.09-20.740669.HK创科实业2022年1月3日136.00155.20-12.37-19.022319.HK蒙牛乳业2022年1月3日46.5544.205.32-1.332688.HK新奥能源2022年1月3日129.30146.80-11.92-18.570823.HK领展2022年1月3日68.1568.65-0.73-7.370316.HK东方海外国际2022年1月3日199.60191.304.34-2.31平均-1.45-8.14 数据源：WIND 港股精选模拟组合︰ 优势：各股票相关性不一，降低整个组合波动性；有高增长性、有防守性、稳定派息型股票；行业分散度高，降低行业周期性影响；10只股票，可分散因单一股票下跌而大幅影响表现的风险。 中州国际www.ccnew.com.hk5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 港股点评 2022年1月17日 评级：未评级 恒生银行 (0011.HK) 料可受惠加息周期 美联储2021年12月份议息会议结果维持利率不变，并宣布加快缩减买债规模，于1月起每月减少购债300亿美元，其后会议纪要中，暗示2022年不单止加息可能会更快外，同时亦暗指缩表亦也可能会更快，这表明美国经济已经渐渐回复。 市场普遍认为2022年美联储或加息3次，部份投资机构认为会加4次，并于2023年再加息3次。明显地美国已进入加息周期，以控制通胀过快危及经济发展。因此，高估值成长型股票受压，金融银行等类型股份则可受惠加息周息而睇高一线。 由于香港与美国实行联系汇率制度，美国加息亦表明香港有机会跟随加息，但香港亦可不一定跟随，然而，若美国加息次数是一年内3次，两年内6次的话，美国与香港利率差不可能太大，因此，香港未来2年内跟随加息的机会是相当高。 在加息大前提下，香港本土银行股料将受惠，恒生银行是香港零售银行最大企业之一，提供各类型银行服务，将受惠于加息，其利差收入有望提升，从而提升集团收入及利润表现。 恒生银行股价近日回升至近156元，创下近6个月新高，技术上呈现向上趋势，上升动力良好，股息收益率约为3.53%，市盈率约为18.6倍，市值2950亿港元，除可作为收息用途，亦可憧憬受惠加息，在目前大市受到内地政策及监管等因素影响下，亦具有防守性作用，值得关注。 中州国际www.ccnew.com.hk6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 新股动态 新股时间表 代号 名称 1月 2月 21 24 25 26 27 28 31 4 7 8 9 10 11 14 15 2121 创新奇智 中州国际招股时间 公布结果日期 上市日期 新股信息 代号 名称 行业 上市日期 发售价 每手 股数 入场费 保荐人 打新策略 代号 名称 历史市盈率(倍) 媒体报导截至昨日 孖展超购倍数 打新策略简评 已通过上市聆讯的待招股股份 名称 行业 保荐人 中南服务 物业管理 建银国际 卫龙美味 食品 摩根士丹利、中金公司、UBS 天润云 软件服务 中金公司 博日科技 医疗保健 中金公司 百悦智佳 物业管理 华泰国际 汇通达 软件服务 中金公司、花旗、华兴资本 中州国际www.ccnew.com.hk7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 地址：香港中环康乐广场8号交易广场二期1505-1508室 電話：+852 2500 1375 每日美元债追踪 隔夜新闻回顾，望投资者留意： 市场概览：omicron疫情对美国就业影响显现，上周首申失业救济人数升至三个月高点。科技股带动美股尾盘跳水，知名投资人Grantham警告美股形成“超级泡沫”，历史性崩盘已经开幕。中纪委暗示将遏制科技企业对政府影响力。恒大境外债权人称将严肃考虑对恒大采取强制执行措施。中国奥园在几笔境外债到期前提前公告违约，称其所有境外金融负债项下将发生（或已发生）违约事件。 中资美元债方面，投资级指数上涨0.03%，高收益指数上涨1.05%。美国高收益指数下跌0.06%，美国投资级指数上涨0.11%。 投资级方面：中资美元债投资级板块市场流动性较弱，涨跌互现。国企板块，短端名字有小额买盘，基准债券收窄2-5bps。科技板块整体变动不大。金融板块，AMC名字走弱，信达、东方、长城走弱3-5bps，华融走弱 0.25-0.5pt。金融租赁名字也由于工银租赁今天宣布新的交易，小幅走弱2-3bps。投资级地产板块，龙湖、万科利差走阔5-10bps。 高收益方面：中资美元债高收益板块延续昨日强势的势头，开盘