环境、社会及管治全球的虚拟 | 2022 年 1 月 11 日至 12 日汇丰39th全球投资研讨会登记可持续性问题将可追溯性提上议事日程与供应商名单相比，颠覆性技术可以为透明度提供更精细和动态的答案H&M、路威酩轩等大公司试点技术，包括人工智能、元素分析、区块链等这是我们探索零售业及其供应链的系列报告中的第一份报告。我们探讨了对使用颠覆性技术来协助供应链和跨运营的纤维可追溯性的日益增长的兴趣。一些大型快时尚和奢侈品零售商正在大力投资这些解决方案，以加强他们的技术和可持续发展平台。我们探索谁，为什么。时尚的新数字时代：在过去几年中，技术促进了零售业的巨大变化，最重要的是在线购物的广泛采用。随着虚拟时尚的发展和整个行业的颠覆性技术应用，时尚的新数字时代似乎即将来临。区块链、人工智能 (AI)、元素分析等颠覆性技术越来越多地在主流公司中进行试点，并在某些情况下进行部署，以更好地监控、追踪和解释构成该行业的庞大而复杂的供应链。为什么可追溯性很重要：时尚行业面临着越来越大的压力，要求其成为具有强大供应链实践、良好可追溯性和透明度的行业。这是因为可持续性问题在投资者和一些消费者的议程上仍然很重要。供应链可追溯性是一个甚至进入欧洲法规的主题，例如德国供应链尽职调查法。为了跟上这些发展的步伐，零售商必须更好地了解自己的供应链。在这方面取得了一定程度的进展，一些零售商现在公布了他们的一级和二级供应商名单。然而，我们认为这些清单有其局限性，并认为必须做更多工作，揭示 ESG 风险，2021 年 4 月 20 日。颠覆性技术解决方案：供应商名单可以被批评为静态且相对缺乏信息，而颠覆性技术可以被视为更加细化和动态。沃尔玛等零售商可以部署元素分析技术来跟踪特定原材料从源头到消费者的整个过程。 H&M 等零售商部署区块链和人工智能技术来提供供应链的完整审计跟踪，并预测任何未来的需求和供应变化，以协助供应链管理和效率。我们探讨了每种技术的许多示例。仅限大牌：许多这些颠覆性技术及其在零售领域的应用目前在商业上并不可行。这使得现阶段只有最大的公司投资于试点及其使用。然而，鉴于众多零售商共享供应商设施和原材料来源，可以预期，随着时间的推移，一家零售商采用的做法和技术将渗透到更广泛的市场。我们并不期望所有这些技术都能普及，即使它们在商业上可行，因为某些应用程序的使用可能比其他应用程序更多或更少。在所有这些中，我们预计人工智能、区块链和元素分析的使用将是最强大的。2022 年 1 月 12 日艾米泰勒 ESG 分析师汇丰银行+44 20 3359 4059Lucy Acton，CFA ESG 分析师汇丰银行+44 20 3359 3365埃尔万·朗堡全球消费者和零售研究主管汇丰证券（美国）有限公司 erwanrambourg@us.hsbc.com+1 212 525 8393戴维·何塞*主题分析师，颠覆性技术汇丰银行 davey.jose@hsbcib.com+44 20 7991 1489保罗·罗辛顿*欧洲消费者零售研究联席主管汇丰银行 plc paul.rossington@hsbcib.com+44 20 7991 6734* 受雇于 HSBC Securities (USA) Inc 的非美国关联公司，未根据 FINRA 规定注册/合格披露和免责声明本报告必须与披露附录中的披露和分析师证明以及构成其一部分的免责声明一起阅读。报告发布者：汇丰银行查看汇丰全球研究：https://www.research.hsbc.com以可追溯性为名的颠覆性技术零售和供应链 环境、社会及管治 ●全球 2022 年 1 月 12 日2内容零售、供应链和破坏者 4 环境、社会及管治 ●全球 2022 年 1 月 12 日3快照：零售颠覆者按应用划分的纺织品颠覆性供应链技术的提供者和用户元素分析提供有关服装纤维来源的准确信息。可以在整个供应链中进行测量。提供者：应用 DNA 科学，Oritain用户：锥形牛仔布、马海毛、Target、沃尔玛、Welspun区块链资产和交易的分散记录提供了供应链的审计线索。提供者：Perlin、出处、TextileGenesis、TrusTrace用户：亚太地区人造丝 (APR)、迪卡侬、Filippa K、Ganni、H&M*、LVMH*、Patagonia、Prada*、历峰*人工智能用于收集、预测和组织与供应链和运营相关的复杂数据的精确系统。提供者：Blue Yonder、SoftWear 自动化、Trax、TrusTrace用户：H&M*无人机有关资产、地理和环境条件的数据收集增强了对产品来源的了解。提供者：AgEagle Aerial Systems Inc., PrecisionHawk, SZ DJI Technology Co.用户：Dendra Systems（重新造林）物联网 (IoT)传感器和跟踪器创造了更大的数据收集和可追溯性的机会，同时提高了生产者和客户的可见性。提供者：泰吉欧用户：迪卡侬虚拟现实与数字时尚通过“不可替代的代币”和虚拟现实对数字时尚的日益增长的消费影响了对实体服装的需求，从而改变了供应链。用户：Burberry*、Gucci（母公司 Kering*）、LVMH*、耐克**汇丰涵盖的股票供应链可追溯性正在增加，但仍需取得进展发布供应商名单的品牌百分比（2020 年时尚透明度指数）*32%37%35%40%2017201820192020一级制造商 加工设施 原材料供应商关键事实和数据：我们专有的消费者调查结果74%支持更多关于用于制造服装的工厂的信息73%想了解更多有关用于采购面料和原材料的供应商的信息44%不遗余力地从负责任的公司购买*注：2017：100 个品牌在分析，2018：150 个品牌，2019：200 个品牌，2020：250 个品牌资料来源：Fashion Revolution、Fashion Transparency Index 2020、全球可持续服装领袖奖、汇丰银行14%0%24%7%19%5%18%1% 环境、社会及管治 ●全球 2022 年 1 月 12 日4执行摘要零售、供应链和颠覆者投资者、消费者和监管机构面临越来越大的压力，要求零售行业成为具有强大供应链实践、良好可追溯性、审计和透明度的行业。个别公司和供应商面临着寻求改善其可持续发展实践和工作条件的压力。我们认为颠覆性技术有可能成为解决这一挑战的重要组成部分。成本是新技术的挑战早期采用者是大公司，但技术通常会过滤掉如果供应链要变得更加透明，消费者和投资者要能够追踪服装从源头到最终使用的整个历史，就需要做出很大的改变。目前，零售商供应链极其复杂。在解决一些主要问题并做出改进之前，需要了解供应链，揭示 ESG 风险，2021 年 4 月 20 日。正如我们在本报告中所探讨的，颠覆性技术在该行业的应用可能会在一定程度上取得进展这个领域，我们相信。颠覆性技术有可能使公司能够追踪、建模、简化和简化其供应链。当然，颠覆性技术的整合并非没有挑战。必须考虑初始投资，这对于小型零售商而言在近期或中期可能无法实现。此外，整合和第三方参与意愿可能会变得具有挑战性。必须对大量数据进行分析，如果管理不当，可能会导致数据过载。近年来，随着供应链和第三方攻击变得越来越普遍，网络安全风险仍然普遍存在。最后，零售业的环境风险和社会责任等问题仍将是利益相关者关注的焦点——仅靠技术发展无法解决人权和工作条件等因素。尽管如此，我们认为其中一些技术有可能彻底改变公司开展业务和运行供应链的方式。正如我们在本报告中通过大量案例研究所探讨的那样，一些最大的零售商已经在某些应用中试用和使用颠覆性技术。H&M拥有一个致力于部署人工智能以更好地预测需求和供应变化的整个部门。 H&M 报告称，这有助于简化供应链并提高效率。 H&M 还使用区块链来协助创建供应链的完整审计跟踪。使用元素分析对该行业来说是一个有趣的概念，因为它允许公司直接追踪从生产者到最终消费者的单根纤维。同时，奢侈品牌包括路威酩轩、耐克、巴宝莉和古驰（父母开云) 正在引入数字时尚和虚拟现实，为客户提供截然不同的时尚体验和完全不同的供应链。我们相信本报告中探讨的技术组合将使零售商能够提供更清晰、更动态和最新的服装生产视图。消费者态度、行业发展/雄心和监管等催化剂正在推动向可追溯产品的转变。对于行业面临的挑战，没有“一刀切”的方法，但是，随着这些技术的不断部署和发展，可持续发展的进步仍在继续。我们看到区块链、人工智能和物联网等技术在比无人机、元素分析和数字时尚等技术更短的时间内在零售业变得司空见惯，这是由于当前的商业可行性。 环境、社会及管治 ●全球 2022 年 1 月 12 日5零售供应链供应链可追溯性是零售业的关键 ESG 优先事项之一供应商名单是一种回应工具，但投资者和消费者的压力越来越大，要求采取更多行动......我们认为部署颠覆性技术是解决方案的关键部分，提供更加动态、精细和及时的视角供应链的复杂性供应链极其复杂社会和环境问题意味着需要更高的透明度迄今为止的可追溯性进展零售供应链庞大而复杂。服装制造和组装所涉及的大部分工作都在世界各地外包。此过程中使用的原材料也来自全球众多地点、农场和设施。随着时间的推移，这些供应链的复杂性导致了透明度降低的趋势。事实上，许多零售商并没有完全披露他们的供应链，甚至没有绘制它们的地图。人们越来越担心供应链缺乏可追溯性和透明度。缺乏透明度可以减少对供应商、员工和实践的责任。这为治理不善留下了空间，并伴随着潜在的社会和环境风险。最近的担忧与 Boohoo 供应链中的非法工作行为、新疆的潜在问题以及缅甸公民与政府之间的冲突（服装业近年来迅速发展）有关。与此同时，时尚行业的环境足迹是一个重要且日益受到关注的问题，快时尚，2019 年 9 月 11 日。据说该行业对英国所有行业的自然资源影响第四大（来源：WRAP UK）。从全球角度来看，UNFCCC 估计，2015 年，时尚产业贡献了全球温室气体排放总量的 10%。除了资源使用和排放产生之外，污染也是与该行业相关的一个重大问题。该行业对 20% 的淡水污染负有责任（全球可持续服装领导奖）。不同服装的环境足迹因过程中使用的纤维和原材料类型而异，这意味着沿着供应链追踪纤维的能力对于了解公司的环境足迹越来越重要。根据经验，涤纶等人造纤维的替代品可能具有较低的水足迹，但可能会产生较大的废物或能源足迹。快时尚行业正在通过更多供应商名单增加供应链的可追溯性，告知消费者和投资者他们的“一级”和更高一级的供应商（参见下面的方框，了解分级制造商的定义）。尽管如此，仍然只有 40% 的零售商发布了他们的一级供应商名单（2020 年时尚透明度指数）（图 1），这表明还需要取得多大的进步。在我们看来，分层供应商列表对于设施映射很重要，并提供一定程度的供应链透明度。 环境、社会及管治 ●全球 2022 年 1 月 12 日6定义层时尚行业的供应链由原始设备制造商 (OEM) 和 Tier-n 供应商组成，“n”表示与 OEM 的距离。 OEM 这个词可以说有点用词不当，因为这些公司最初并不创造产品，而是与不同层次的供应商保持关系。在大多数情况下，品牌与供应商的直接互动非常有限，尤其是在较高层级。一级：一级制造商：这描述了主要品牌/零售商与其直接供应商之间的关系，这些供应商对生产的最后阶段做出了贡献，例如裁剪、缝纫、组装和装运包装。第 2 层：加工设施：这些供应商使用通过第 3 层获得的材料生产和供应组件，然后将这些材料传递给第 1 层以进行最终产品制造。这方面的例子包括纺织刺绣，或印花、漂白和染色。Tier 3 及以上： 原材料供应商：这些往往是零部件供应商，提供制造所需的原材料，如棉花、皮革和羊毛。供应链这一点的品牌互动和透明度通常是有限的。请注意，不同的公司和行业对 Tier 的定义不同，有时可以命名原材料（第 3 层）不同类别下的供应商，例如第 4 层和第 5 层。图 1：所有层级的透明度都在提高，但还有很长的路要走...